估值涨11.5倍 智能眼镜杀出新黑马：又融好几亿

作者 | 铅笔道惜文编辑 | 铅笔道 邹蔚

当智能眼镜发展10年，依然没有跑出百万台爆款时，会发生什么？答案是：资本开始重新找人。

近日，智能眼镜赛道再燃起硝烟：一批知名基金，投资了家潜力独角兽：金额数亿元。它就是比特幻境。

这家公司成立才1年多，却在半年内被资本连投两轮，估值从1.3亿涨到超15亿元（11.5倍）。半年前，它才完成4000万元融资。

资本押注的原因，或许也简单：砸了百亿还没完成的使命，资本希望换种方式再试一次。

半年融资两轮：估值15亿

智能眼镜赛道，杀出一个新的潜力独角兽。近日，智能眼镜公司——比特幻境（品牌名：NIMO），完成数亿元天使轮融资，公司估值超15亿元。

这是一家想把智能眼镜做成普通眼镜的品牌，产品20多克，戴在脸上的重量和便携度，与近视镜无异。

比特幻境才成立1年多，过去半年融资两轮。这一轮资方包括博华资本、戈壁创投、元禾璞华，以及尚势资本等相关机构。融资资金将主要用于产品研发、渠道拓展及海外市场布局。

这些资方，过去都布局过智能硬件。比如戈壁资本，此前投资过比特幻境上游的光学供应链企业，博华资本投资过其上游芯片供应链企业。

值得注意的是，今年4月份，它才获得过4000万元融资，投资方包括祥峰投资、九合创投和LOHO。

作为智能眼镜的新玩家，比特幻境跑得不慢。

2025年7月，项目启动；2026年4月，首款智能眼镜量产发售——前后只用了约9个月。

9个月是什么概念？一副带显示功能的智能眼镜，要同时解决光学显示、佩戴体验、零部件集成和批量生产等问题。产品能做出来是一回事，能不能稳定量产，又是另一回事。

量产速度之外，比特幻境的商业化也在推进。

它的产品今年4月才发布，主要铺设于线下眼镜店，每个月销量已经达到几千台。除了持续进入LOHO门店，比特幻境还与拥有50多年行业积累的香港上市公司雅视光学达成深度战略合作。

资本的反应也很直接。据最新融资材料，比特幻境的估值已从1.3亿元上升至15亿元，达到此前的11.5倍。

一位关注智能眼镜约10年的投资人告诉铅笔道，智能眼镜已经火了10年，但销量一直不算热。国内的老牌玩家里，几乎没有谁累计销量突破100万台。

“资本此刻下注新玩家，也是在尝试寻找一种新解法。”

智能眼镜，老打法过时了

智能眼镜已经发展了10年，1.0老牌玩家已经出现，资本为何还在押注新玩家？

一位观察智能眼镜多年的投资人告诉铅笔道，比特幻境之所以能拿到融资，是因为开拓了一种新打法。

之前的老打法是：把智能眼镜当成数码产品做——不断叠加摄像头、显示、AI助手等功能，但是问题来了：它的佩戴体验，完全不像一副普通眼镜。

比特幻境则反过来：先做好一副普通眼镜，再把智能功能装进去。它首先考虑的不是能增加多少功能，而是用户愿不愿意每天戴。

“产品最后还是得戴在脸上。太重、不舒服，或者一看就是个数码设备，消费者就很难天天戴。功能当然重要，但前提还是得先像一副正常眼镜。”

比如重量，部分传统智能眼镜达到40g-100g，而一副普通眼镜往往只有20g。

这条路子下，雷鸟、Rokid、影目等公司虽布局多年，但行业仍处于早期阶段。如何兼顾智能功能和日常佩戴，仍是行业的一道难题。

要解决佩戴体验的问题，就必须改变技术思路——让智能眼镜尽可能接近普通眼镜。

但这并不是一件容易的事。过去，不少厂商的思路是用老零件设计新产品，比如老芯片、老光机等，智能第一，眼镜第二。

而老路子很难走出新花样。仅靠现有零部件，很难把智能眼镜做得像普通眼镜。

比特幻境的打法是：重做供应链。用新的原材料，让产品更轻；用新的零部件，让产品更小、更便携；用新的架构，让产品价格更接地气。

比如，NIMO把微型光机做到0.03cc，约为传统0.15cc方案的五分之一；还通过低功耗芯片、更薄的光波导，尽量减少电子零部件对眼镜外形的影响。

当智能眼镜越来越接近普通眼镜，能接触到的消费者也更多了。

过去，智能眼镜主要在电商、数码门店等渠道销售。NIMO则进入LOHO等传统眼镜店。据公司介绍，LOHO已铺货数百家门店，NIMO月销量达到数千台。

这不只是换个地方卖货。眼镜店可以提供验光、配镜、售后等服务，消费者原本来配近视眼镜，现在也可以试戴智能眼镜。

渠道变了，触达的消费者也更广了。

过去，不少智能眼镜企业，需要说服数码爱好者，购买一个新物种。而比特幻境则希望进入普通配镜人群：让智能眼镜成为眼镜升级的自然选择。

归根结底，智能眼镜发展了10年，资本为何还愿意押注新玩家？

因为比特幻境这类公司，正在尝试一条产品、技术、渠道、市场的新路径。资本赌的是：这条路，或许能让智能眼镜成为大众消费品。

实现普通眼镜的体验，多难？

为了把智能眼镜做成普通眼镜，比特幻境是怎么重做供应链的？

说得直白点，就是在有限的空间里，解决几个关键问题：显示如何更小，光学如何更轻，电池如何布局，结构如何优化，成本如何控制。

一个典型例子是光机。

传统智能眼镜，常见的光机体积约0.15cc，接近指甲盖大小，很难完全藏进普通眼镜结构。

NIMO团队重新设计了微型光机，把体积做到约0.03cc，缩小到原来的约五分之一，重量不足0.1克，只有米粒大小，并直接藏进铰链附近。如此一来，镜片旁边不再鼓出一个明显的电子模块，看起来更接近普通眼镜。

除了光机，芯片也是一道难题。眼镜的电池藏在镜腿里，空间有限。如果芯片太耗电，要么加大电池，让眼镜变重；要么缩短续航，影响日常使用。

据比特幻境提供的资料，其自研芯片将功耗降低约50%，同时实现48小时续航。这样一来，眼镜不必为了续航而一味增加电池体积。

镜片也有变化。部分智能眼镜的镜片上，能看到明显的彩色光学纹路。NIMO采用体全息光波导方案，光波导厚度约0.6毫米，可以减弱这些纹路，让镜片外观更接近普通眼镜。

另一个取舍发生在重量分布上。

智能眼镜不只是“轻”就够了。如果光机、芯片等重量集中在前端，即使总重量不高，长时间佩戴依然会压鼻梁。

NIMO因此重新安排内部结构：光机放进铰链，电池后移到镜腿尾部，传感器分散到两侧，试图把前后配重做到接近50:50。最终整机重量约29克，同时让重心更接近普通眼镜。

从光机、芯片到镜片，这些技术调整看似不同，目的却是一样的：尽量不改变普通眼镜的外形，让智能功能藏进眼镜里。

所以NIMO的第一款产品，今年4月上市后，在行业引起的反响挺大。最关键的原因就是：它很接近一副拥有AI能力的近视眼镜。

据官方资料，它的产品重量约29克，即将发布的新版产品会更轻，预计在20g以内。

它的售价，也在近视眼镜区间范围——2499元（含配镜价格）。它的形态，也和普通眼镜区别不大，将光学结构融入镜架设计，智能硬件对眼镜形态的影响很小。

能够看得出来，NIMO的思路是先把眼镜体验做好，然后才是智能体验。

在功能设计上，NIMO没有追求“大而全”。相比加入大量娱乐功能，它更强调日常信息提示场景，通过显示能力将信息叠加到用户视野中。比如会议提词、导航、消息提醒等。

眼镜产业的第二春

此外，由于它的定位是“普通眼镜智能化”，一些传统眼镜品牌从中看到了生机，从而愿意团结在其生态周围，帮它铺渠道、卖产品。

一个反常的现象是，NIMO每月几千台的销量，大部分是靠线下眼镜品牌带的货。

比如LOHO眼镜，已经铺货了几百家店；而港股上市公司“雅视光学”，也已与其达成合作，相关渠道铺设正在推进。

以LOHO为例，其销售网络已覆盖全国约150座城市、近1000家门店。今年7月，LOHO与NIMO联合发布全息近视眼镜，9月又陆续进入多城市门店。对一家成立仅一年多的公司而言，这意味着它不必从零建立自己的线下零售网络。

一个挺奇怪的问题：为什么眼镜店愿意卖智能眼镜？因为智能眼镜，能给他们带去新客流。

传统数码店主要卖产品功能，眼镜店则不同。消费者可以现场试戴、验光、选择镜片，购买后还可以调整镜架。对近视用户来说，这些服务本来就是配镜的一部分。

一些真实的成交案例或许能说明问题。

8月7日，一名35岁左右的男性顾客走进LOHO熙地港门店，原本只是来配眼镜。但试戴了NIMO后，他发现这副眼镜恰好能解决他的会议提词需求，最终完成购买。

9月4日，一位26岁的白领女性，走进西溪印象城门店。最终让她买单的，除了提词功能，还有性价比、轻，以及“看起来不明显”。

过去，眼镜店卖的是近视矫正、镜框设计和佩戴舒适度；现在，它多了一个新的销售理由——开会提词、信息提示等智能功能。

下一个拐点

迈过大众消费门槛

智能眼镜的赚钱机会有多大？这已经被行业演算成一道数学题：产品销量能否突破100万台？但比销量更重要的是，智能眼镜能否真正成为大众消费品。

过去几年，智能眼镜赛道并不缺资本。据公开资料统计，雷鸟、Rokid、影目、XREAL等玩家相继入场，累计获得了10-30亿融资。

Rokid成立于2014年，累计融资超过30亿元；XREAL成立于2017年左右，融资总额超过20亿元人民币；雷鸟创新成立于2021年，2025年至2026年完成多轮融资，最近几轮累计融资超过10亿元。影目科技2020年成立，今年C轮融资累计金额接近10亿元。

接下来的一个现实问题是：对于智能眼镜赛道，资本用了10年的时间，已经砸进了百亿资金，但智能眼镜距离真正普及，还有多远？

目前，行业内多数头部玩家的销量，仍主要集中在十万级规模，距离100万台这一大众市场门槛，还有数倍增长空间。

比如，据XREAL此前披露，其2025年AR眼镜销量超过13万台。据Rokid创始人祝铭明披露，2025年Rokid Glasses获得约30万台订单；影目科技的单系列产品，销量大约在10万级别。

换句话说，100万台不是一个简单的销量数字，而是一道行业分水岭。

当用户规模达到一定程度后，开发者才有动力围绕设备开发应用；供应链也会因为规模提升降低成本；消费者也会因为看到更多人使用，降低购买决策成本。

但真正的行业拐点，或许不只是卖出100万台，而是消费者开始把智能眼镜当成日常用品，不再仅仅把它当作一件新奇的电子设备。

但真正的行业拐点，或许不只是卖出100万台，而是消费者开始把智能眼镜当成日常用品，不再仅仅把它当作一件新奇的电子设备。

资本持续加注，并不意味着智能眼镜就必然迎来拐点。

融资的热闹与真正的大众化之间，还隔着一道证明题：普通人愿不愿意每天戴？

如果只是沿着既有技术路线不断叠加功能，却始终没有解决重量、外形和佩戴体验的问题，研发得再久，也未必更接近大众市场。

真正值得争夺的市场，或许就在原本每天戴眼镜的近视人群里。他们未必需要再买一件戴在脸上的电子设备，却可能愿意把原本那副眼镜，换成一副更有用的眼镜。

谁能从产品形态、佩戴体验到验光配镜、购买服务，尽可能抹平智能眼镜与普通眼镜的边界，谁就更有机会打开大众市场。

这也是比特幻境这匹黑马值得关注的原因。

相比新一轮融资和估值，更值得研究的是，它为何能在早期阶段，就迅速把产品推向真实市场：从项目启动到量产发售约9个月，随后进入传统眼镜渠道，月销量达到数千台。

下一阶段，比特幻境需要证明的，不只是能否做出一副更像普通眼镜的智能眼镜，而是要验证三件事：

1、产品能否进一步变轻、变小、变得更适合长期佩戴？

2、核心场景能否持续提升使用频率？

3、“传统眼镜智能化”这条路径，能否从目前每月数千台，继续跨越到十万台，甚至100万台？

据了解，这轮新融资之后，比特幻境会将资金重点投入到技术研发和产品迭代。

对于比特幻境，下一场硬仗是证明新打法能够持续带来销量；对于整个行业，更大的问题则是：智能眼镜从小众数码产品走向大众日用品的拐点，是否正在到来？

资本押注的，正是这种可能性。