张雪赢了，但困在1800亿机会里

作者 | 铅笔道 黄小贵

编辑 | 铅笔道 王方

封面图丨张雪机车官网

张雪赢了。

3月29日，世界超级摩托车锦标赛（WSBK）葡萄牙站，来自中国的张雪机车厂队车手，驾驶本厂摩托车，夺冠。

张雪机车打破了川崎、雅马哈、杜卡迪等品牌长期在WSBK中大量级组别的称霸。

这个意义，相当于网球运动员李娜2011年法网夺冠，以及……中国男足打进世界杯。

为什么这么说？

因为WSBK的参赛车辆，都来自民用量产摩托车的有限改装。只要你有驾照，也可以买一辆参赛车的基础款骑骑。换句话说，这也是为中国摩托车工业在全球赢下了一块冠军奖牌。

但激动背后，摩托车圈内人也明白，中国摩托车市场并不会因为这次冠军，有显著改变。“对于行业推动来讲，我是悲观的，摩托车在中国一直都不在主流视线里。张雪的人生经历，和摩托车面临的现状挺像：艰难。”摩托邦创始人王西告诉铅笔道。

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修理铺走出的赛车手

张雪机车创始人张雪，有着比《飞驰人生》更传奇的人生。

张雪是湖南怀化麻阳人，87年生，2003年初中毕业去学修摩托车。

张雪对摩托车很痴迷，想法很简单：先去车行当学徒，攒钱，买一辆自己的摩托车，再找机会进赛道。

他把日常省下来的钱都攒起来，买了一辆旧到不行的本田VFR400摩托车（这车1992年就停产了），自己练车。

17岁，张雪开了自己的摩托车修理铺。

19岁，张雪听说湖南卫视《晚间新闻》在怀化拍节目，疯狂给记者发短信、打电话，请求摄制组来拍自己。上电视，就有机会被车队看到，从而成为赛车手。后来，摄制组拍摄了张雪冒雨在田里、在广场上“表演”摩托车技巧的画面，并在湖南卫视播出。

自己看视频吧（准备好纸巾）。

节目播出后，有车队联系了张雪。进入职业车队后，成了一名特技车手兼机械师。

他先后获得2009年摩托车城市登梯竞技赛国产组季军、2011年该赛事亚军。

到这里，是一个底层小伙逆袭的故事，已经很励志了。

接下来，才是张雪人生“开挂”的历程：造车。

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手搓摩托，到世界赛场

离开车队后，张雪先去了浙江阿波罗摩托车公司做项目经理，研发产品。

2013年，张雪在阿波罗摩托车公司干了三年后，带着2万元去重庆创业：组装摩托车。

重庆，就是摩托车界的“华强北”。你能买到或找人做出组装一辆摩托车的所有零部件。

张雪先买来零件，自己动手拼车。再按自己的思路改。改好，就挂到网上卖。

五年时间，他把摩托车真正摸透了。

2017年，张雪和合伙人创办凯越机车，并获得投资。

他们研发了凯越500X型号摩托车，售价只有三万多，比同级别的进口车便宜了一大截。最开始一年只卖800台。七年后，做到年销3万台。

但张雪跟投资人之间的分歧也越来越多。

2024年，张雪提议了一个三缸发动机项目被否定，成为离职的导火索。

最后，他决定“裸辞”：放弃凯越70%的股份。只带走两样东西：经验和名声。

2024年4月，他用自己的名字重新开始，创立了张雪机车。

2025年，张雪机车首款摩托车500RR就上市了，当年销量突破2.5万台，总产值达7.5亿元。这一年公司亏损了2278万，因为研发投入6958万——张雪把赚来的钱，几乎全砸进了发动机和赛车里。

2026年3月，张雪机车宣布：500RR和820RR两款车型，在限时100小时的大定活动中，累计订单超过5500台，这个数字，创下了国产中排量仿赛车型的预订纪录。

而820RR就是这次WSBK葡萄牙站参赛车。

从夺冠到现在的这两三天时间里，张雪机车多家门店购车订单已经被排到了今年6月。

投资方响应也很快。2024年，张雪机车获得了天使融资。2026年1月，张雪机车获得A轮融资，由浙江省创业投资集团（浙创投）旗下的杭州浙创百舸、金华浙创金义智控等基金领投。张雪机车估值也达到了10.9亿元。

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国产摩托的困境

冰火两重天。

王西告诉铅笔道，过去十几年，中国摩托车产业经历了非常有意思的一幕：主机厂发动机水平水平不断缩短与日本、美国等摩托车工业强国的差距，跑出了春风动力、张雪机车这样的代表企业，成为产业链主角；另一面，由于政策、电瓶车崛起等原因，中国摩托车市场经历了残酷的退潮。

2016年，中国摩托车产销量暴跌，之后五年年销量基本稳定在 1500万至1700万辆区间，直到2021年才逐渐恢复到2014年水平（近2000万量）。这是因为摩托车爱好者群体扩大，大排量摩托车销售量增加、出海，摩托车市场结构发生变化。

王西认为，张雪机车的冠军，能为公司带来很好的品牌美誉度。“我觉得投资人投张雪机车是非常好的事情，因为它在骑车人当中建立了品牌。大部分车厂还是工具概念，品牌比较弱。”

报道称，2026年，张雪机车计划推出七款新车，产值冲刺18亿元。而据投资界消息，投资人多方打听，希望能接触到张雪。有投资人甚至找到了张雪多年好友、经纬创投创始合伙人张颖打听联系方式。张雪成为投资人眼中香饽饽。

但行业不会有太多新增机会，即使张雪机车靠着比赛把品牌打出来，也是争夺存量市场。

“本土（市场）机会不是特别的大，不会说爆发式的增长，各个地方政策法规对摩托车没有那么友好。各个城市禁摩，摩托车的持有的成本也比较高，退坑率比较高，摩托车生命周期都比较短，说摩托车在中国能变成一个文化符号，挺难，（重新）变成交通工具那更难了。”

数据确实挺残酷的：2025年中国摩托车总销量约2197万辆，但内销只有约860万辆左右。到2029年，中国摩托车市场规模预计达到256亿美元（约合人民币1800亿元）——2025年，光比亚迪一家，一年卖车就卖了8000亿元。市值最高的摩托车企业春风动力，去年前三季度收入是148亿元——跟电瓶车排第三的台铃一个水平。

出海，可行吗？可行，也是中国摩托车企业在大力推动的，但这条路不好走。

中国品牌主要出海市场是拉美，而最近的东南亚，几乎是日本车企的天下了。日本品牌牢牢把控着大排量市场，500毫升以上车型在欧美均价超过1万美元，而中国出口的主力产品是250毫升以下的低端通路车。即使是低端市场，印度都来抢。

资深媒体人彭远文说，“如果不是如此普遍的禁限摩政策，张雪完全可能成为百亿富翁，可以追求的更大的梦想，中国摩托车可能像白色家电一样横扫全球。”

本文不构成任何投资建议。