意外！它从线上夜总会起家：1年干46亿，吸引2亿中年人

昨天，周鸿祎成功收获第四家上市公司：花房。

第一家是2016年从纽交所退市的奇虎360，第二家是2018年在纳斯达克上市的360数科（当时叫360金融），第三家是2019年在港股上市的鲁大师，第四家是昨天登陆港股的花房。表面上看，4年4家上市公司，周鸿祎赚得盆满钵满。但实际上，这可能是360的最后一次狂欢。

可以明显地看出，360最新收获的3家上市公司，都不太符合资本市场的主旋律，都是过去20年“互联网经济”的遗物，是“商业模式创新”的遗物，是“中概股”的遗物。而这些遗物，如果现在还不上市，很可能以后就没有机会了。

周鸿祎新上的公司，多为纯互联网公司。鲁大师就不谈了，当下市值仅4.3亿人民币，主营PC及移动端工具。

而另外两家公司，一个与“钱”（金融）有关，一个与“色”（暧昧经济）有关。

360数科是家信贷科技公司，以信贷科技为手段，帮消费者及企业更好地拿到贷款。而此次上市的花房则是一个娱乐直播公司：用户可以在里面看直播，然后给主播打赏礼物，而花房96.8%的收入，来自用户的打赏提成。

花房招股书自述，自己是继滴滴之后的第二家纯互联网上市公司。其实二者有本质不同，滴滴有产业互联网的性质，这个产业叫“交通出行”，本质提升了出行效率。而花房属于纯消费互联网，底下几乎没有产业作支撑。

如果一定要说有，也有一个，那就是“夜总会”娱乐产业。

花房的名字来自两家公司，一家是六间房，一家是花椒直播。2019年时，两家公司合并，花房名字由此而来。

六间房是秀场模式的鼻祖，而秀场模式俗称“线上夜总会”。早在10年前，铅笔道编辑曾到访六间房，后者曾与土豆、优酷竞争严肃视频内容，公司差点死掉。2009年，它转型直播秀场后，营收迅速上升。据六间房创始人刘岩透露，到2013年时，公司每个月给主播发放的薪资便超过1000万。

花椒直播则成立于2015年，主打移动端直播秀场，即移动版的六间房。但据其官方介绍，定位为“陌生人直播社交”。

据铅笔道观察，社交的方式分为两类：一类是熟人社交，如微信；一类是陌生人社交，如陌陌、探探。

但凡主打陌生人社交的，都难免与“暧昧经济”有关，满足的本质需求，都与“色”有关。

直播公司的赚钱方式有很多，赚钱方式决定公司属性。

一，电商方向。比如抖音，抖音直播的终极目标是带货，是兴趣电商。

二，娱乐方向。比如花房、百度旗下的YY直播、腾讯企业的酷狗直播等，直播的主旋律是秀场，终极目标是让用户打赏。

说的通俗点，第一类公司赚钱靠“卖货”，第二类公司赚钱靠“卖艺”，偶尔擦边情色。

主攻娱乐内容赛道，创始人不能太有道德洁癖。2019年时，一位短视频创始人曾向铅笔道透露，他曾在娱乐方向有很大机会，产品的日播放量曾突破25亿次。但因他有道德洁癖，认为娱乐内容本质会消磨用户时间，缺乏社会价值，最终转型至严肃内容。

但也正是因为这次转型，该公司旗下的产品没有再成为该赛道的主流产品。

从本质上说，花房满足的是用户的暧昧情感需求。据其招股书称，用户通过打赏虚拟礼物，以表达对主播的欣赏、钦佩及支持。

这群用户的年龄以中年为主：21.7%大于42岁；34.6%在33岁-42岁之间；43.8%小于32岁。从招股书可以看出，平台在刻意拉拢Z世代用户——在2019年时，33岁以上的用户占比达75.9%。

目前，花房注册用户大约4.14亿，约有2.32亿的用户大于32岁。

他们在花房观看的节目包括14个类别，前几个分别为：音乐、舞蹈、脱口秀、户外活动、游戏等。平台的主播总数约1102万位，月活跃主播约21.5万。

他们通过打赏主播，以表达对主播的欣赏、钦佩、支持，以满足内心的情感社交需求。

他们的打赏，造就了花房每年数十亿的营收。

2019年-2021年，花房每年的收入为28.31亿元、36.83亿元、46亿元；扣除给主播的分成等后，剩余的毛利润约为7.06亿、10.11亿、12.23亿；再扣除薪酬、市场等费用后，剩余的净利润为1.91亿元、-15.25亿元、3.25亿元。

从商业化角度，花房是一家足够赚钱的公司。但从上市角度看，是否成功有待商榷。比如花房每年有3.25亿的净利润，但此次上市的融资净额只有约8000万元人民币——股东的套现价值远远大于公司的融资价值。

据一位360高管回忆。周鸿祎曾在会议室拍桌子大骂胡震生（花椒前CEO），说坚决不做秀场。在一次《新京报》举办的峰会上，周鸿祎也称“秀场直播就是网上夜总会”、“不想做在线夜总会”。

如今，花房集团上市，也许是形势比人强，也许是周鸿祎在思考如何借此机会二次转型，毕竟从过往30年的创业经历看，周鸿祎大概率是位说话算话的企业家。

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