热点丨平安好医生回应匿名做空报告：已向公安机关报案

铅笔道5月2日讯，针对一份近日流传在网上匿名做空报告，平安好医生母公司平安健康互联网股份有限公司回应称，在某二级市场投资者群出现恶意诋毁公司的文章，对公司的品牌和声誉造成了极大的负面影响。公告称，鉴于此恶意行为，公司已经正式向公安机关报案，目前案件正在立案侦查中。

4月30日，匿名人士在沽空报告中指出，平安好医生商业模式充满疑点，同时通过数据造假误导投资者，创造出高估值的假象。 因此，报告给予平安好医生“强烈卖出”评级，目标股价10.75港元。相较于这只股票当天的收盘价38.4元，上述目标价存在72%的潜在跌幅。

报告认为，平安好医生在运营数据、财务数据和发展愿景三个层面均有“注水”行为。

首先，报告指出，这家公司的“护城河”，即自由医疗团队扩张速度在近几年显著减缓，实际建设也颇为薄弱，外部医生团队反成了发展重心。

其次，报告称平安好医生的健康商城用大量批发业务充当零售业务GMV及收入，涉嫌造假。

第三，报告认为，消费型医疗业务业务极度依赖平安集团地推团队，实际是伪线上业务 。

第四，流量方面，平安好医生严重依赖关联方，不仅绝大部分流量依赖平安集团，公司所披露的月活用户量的增长更是几乎全部来自第三方插件。

最后，报告称，平安好医生的边际获客成本已经从2016年的6.2元提升到了2017年的10.1元，在快速增长的时代过去后，纯粹是依靠疯狂补贴来将低频的问诊需求伪装成高频需求。

报告进一步表示，快速下跌的MAU证明了平安好医生的用户粘性极低，一旦补贴减少，用户将大量流失。