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国金投资张伟:产业升级的本质在于从结构上发起变革

传统企业很多,但产业通常无所谓传统。

国金投资副总裁张伟

华南地区基于政策、资本、位置的禀赋优势,创造了连续20多年经济高速增长的奇迹,成为“水大鱼大”的中国经济不容小觑的一部分。双创热潮在华南大地激荡起千层浪,无数企业诞生,无数资本涌入,波澜壮阔而又混沌失控。被发展浪潮裹挟前行的人们,急于探寻关于商业、市场、投资的真相……对此,铅笔道华南策划 “论道华南”系列报道,对华南地区知名机构投资人进行专访,为您呈现商业运作的本质,市场发展的规律,资本流通的逻辑。

本篇为论道华南系列投资人专访之国金投资副总裁张伟,他于2014年加入国金投资,专注互联网领域,主要投资了掌阅科技、中科慧眼、懒猫旅行、蜜度舆情、优剪生活、妈妈来了、安捷力数据、刺猬教育等项目。

“既要找到颠覆性、创造性的东西,又要讲现实、讲逻辑、讲理性,其实是挺分裂的。” 聊起在产业升级领域的投资逻辑,国金投资副总裁张伟颇有感触。多年的企业管理经验和从PE到VC的投资演进,将他的关注重点导向“技术推动产业升级”的领域。

张伟坦言,自己对产业升级的感知和判断,更着重于如何在看似分裂的要素中找到融合点,碰撞出创新颠覆的可能。

产业升级:从结构上发起变革

产业通常是长期存在的,有需求就会有相应的产业。但技术和政策在不断变化,比如AI、5G等技术的发展,都可能给旧业态带来新的变革,这就可能发生产业升级。张伟坦言,“我们都是照着这个逻辑去发现新的投资目标。”

“我们通常谈产业升级,而不是产业互联网,因为很多推动变革的要素不一定属于互联网的范畴。”张伟强调,“这也是我转向VC以来一直重点关注的领域”。有趣的是,2018年底开始,产业互联网的概念突然被众多峰会、媒体报道提及,成为业内关注的热门领域。

在张伟看来,不该用“传统”直接定义一个产业。一个产业里可能有大量思维、模式相对传统的企业,但新模式、新技术、新理念的注入,就可能带来革新和变化。“传统企业很多,但产业通常无所谓传统。”

对此,张伟分享了优剪生活项目。他提出,理发是一个长期存在、在很多人看来比较传统的行业。通过调研和观察会发现,这个行业的结构是不合理的。如从业者素质参差不齐,店铺通过办卡、充值等粗放方式获客,客户的体验也有待提高。“我们投资这个项目时,O2O的风潮已经过了,但我们看到优剪生活在产业升级上的潜力,团队用更具互联网精神的思维模式和管理手段,对传统美发业做减法,用技术和管理推动用户体验和粘性的提升。”目前,优剪生活在全国已经有350多家门店。

“产业升级的本质在于从结构上发起变革。”张伟以懒猫旅行项目为例进一步说明这一看法。他介绍道,懒猫旅行是一家境外目的地碎片化产品服务商,向自助游用户提供在海外目的地的一日游、出海游等各类小型旅游产品。他们改变了这个行业传统作坊式的运作,把小型海外供应商用SAAS产品和国内运营体系串联打通,并在此基础上进行产品的组合和创新,“懒猫因此获得的体系能力和效能,将为他们进一步整合行业资源提供保障”。

对2019年整体经济环境作了分析后,张伟说,自己的投资逻辑在大方向上不会变。他强调,在产业升级的投资逻辑上,自己会根据要素的变化调整策略,比如新技术的成熟程度。“我会关注像AI、5G等‘新的要素’,什么时候能够对产业产生实质影响,来确定在哪个时间点和哪个领域开始做投入。”

2019年:估值非理性暴增现象会减少

 “市场需要更深刻的反思和洗牌。”对于当前资本寒冬的氛围,张伟如是说。

张伟分析,过去几年,包括互联网在内的很多行业,经历了非常火热的阶段,整体氛围很乐观,很多项目估值都偏高,但这实际上对整个资本市场都很“伤”。

“2018年基本上大家都原形毕现了。”张伟认为,当前二级市场恢复到一个相对理性的阶段,这让过去热衷追风口的人会很迷茫。2019年不会有太多因为追风口而估值非理性暴增的现象。

对于创业者,张伟建议,在当下的经济形势中,要慎重想清楚一件事情是不是真的值得做,务必分析好市场、需求,明确创业的价值。要多问问自己是不是适合做这件事,用心体会自己对它是否足够热爱。“如果真的做了创业的打算,要做好短时间内资本投入不会太充足的心里准备。”他认为,梦想和足够的热爱才能支撑创业者坚持走下去。

对于企业,张伟则建议要控制好节奏和现金流。“不要犯冲动,没有足够理由发动大规模攻击时,应该适当防守,市场会帮你清理战场。”他坦言,从投资人的角度,他希望这个“冬天”更彻底一些,“这样,才能筛选出真正的企业家,才会迎来更健康、更蓬勃的春天”。

铅笔道“论道华南”大会

当模式创新、资本驱动和法治规范成为商业运营的主轴,各行各业将迎来哪些机遇与挑战?各个细分领域将爆发怎样的可能性?2019年华南的资本风口何去何从?为了更深入探讨2019华南地区的发展路径,铅笔道华南将于2019年1月19日举办“论道华南”大会,邀请优质创业家,顶级投资人以及各行各精英领袖共论华南发展之道。

(点击图片立即报名)

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媛子

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