趋境科技完成B轮融资，以高品质AI Token 交出“十倍增长”答卷

近日，全球领先的高品质 AI Token 生产服务商趋境科技宣布完成B轮融资，单笔募资超13亿人民币。这是趋境科技在不到半年内完成的第三笔融资，年内已累计募得24亿人民币。时间间隔之短、节奏之密集，在一级市场并不常见。

资本为何争相入场？一家"半年增长超十倍"的公司，本身就代表着当下最确定的商业答案。

所谓“十倍速”增长，在趋境身上有着多个个清晰可验证的支点：半年内，公司平均单台算力的AI Token生产效率逐月攀升实现数倍跨越；高品质AI Token日均产量增长超过百倍，并攀升至超万亿量级，且整体业务已经形成毛利；营收是公司历史上累计营收的10多倍；公司估值也随业绩跃升而实现超十倍速增长；募资金额达到此前历次累计总额的数十倍，等等。

多维度业绩的同步跃迁，意味着资本面对的不是一次短期的融资窗口，而是一个需要抢位的产业节点。

一、资本持续加注背后

本轮融资由浙财创新、萧山资本、工银投资、中关村科学城、星连资本及钱江世纪城共同领投。云创资本、湖南高新纵横、建投华科、申万创新投、中信聚信、珠海科技产业集团、商汤科技、网宿科技、甘肃树帜、常金控、元智未来、清证星竹、小咖资本等跟投，老股东尚势资本继续追投。

把时间线摊开看：2-3月，公司完成上海国方创新等领投的天使+轮和并行科技参与的天使++轮；5月，星连资本与华控基金联合领投Pre-A轮，高瓴创投持续加注；7月，河南投资集团汇融基金领投A轮；10 月，趋境科技完成B轮融资。2026年以来，公司平均每两个月完成一轮募资，单轮金额持续提升，已累计募得24亿人民币。

融资节点与算力效率数倍跃升、头部客户放量、国产异构算力投产的节奏基本重合。资本押注的，是趋境已经跑通的生产模式能否复制到更多区域和更多算力组合上。

从资金落点看，公司融资主要用于高品质 AI Token 产能扩张、ATaaS 平台升级迭代、推理底层技术和新产品的研发、以及商业化合作与交付体系完善等方面。这些投入一端指向产能与交付规模，另一端指向生产效率与单位成本优化。趋境科技下一阶段的重点也由此显现：在扩大业务规模的同时，继续夯实技术与工程能力，为后续效率竞争提供支撑。。

收入端的验证更为直接。今年6月，趋境科技单月收入已超过2025年全年，公司预计今年全年营收将达到去年同期的10多倍。近半年来，随着业务规模和生产效率的提升，高品质 AI Token 日均产量增长超过百倍。

一家公司能在半年内增长超十倍，背后一定有更深层的原因——它踩中了 AI 行业下一个确定性的风口。

二、AI Infra 为什么是新风口

2026年AI产业的结构性转折已经确立：推理取代训练，成为算力消耗的绝对主力。Gartner预计，2026年全球AI推理支出将达233亿美元，首次超过190亿美元的训练支出，占AI优化型IaaS支出的55%；中国信通院预计，推理算力占AI算力总负载的比重将达到70.5%。需求侧的变化更为直观：国家数据局披露，截至2026年3月，国内日均Token调用量已超过140万亿，较2024年初增长超千倍。

Agent的爆发进一步放大了这个缺口。一次Agent任务背后是几十个推理请求的连环调用，Token消耗形态从几百Token的短上下文，演变为平均100K至200K Token的长上下文与多轮工具调用。AI行业的竞争标尺也随之从“拼模型参数”转向“拼落地效率”，基础设施的价值开始凸显。

海外同生态位公司已经获得明确的估值参照。Modal五个月内估值从46.5亿美元飙升至157.5亿美元；仅有8人团队、ARR 800万美元的Wafer，A轮估值超过2亿美元。轻资产、高增速、成本优势可量化，是这类公司的共同叙事。

国内信号同样密集。2026 年以来，多家 AI Infra 相关公司密集完成融资，部分企业同步启动上市进程，赛道进入爆发前夜。趋境科技正处于这一轮融资活跃期：不到半年连续完成三轮融资，年内累计融资24亿元。AI-Infra龙头企业在2026年集体进入资本化加速期，推理与算力优化层成为国内AI Infra融资最集中的生态位。

赛道风口已至，但真正能跑出来的公司并不多。趋境是其中之一，而它的稀缺性，首先体现在技术路线上。

三、技术稀缺性：少模型、深优化、高品质

与强调模型覆盖广度的平台型路径不同，趋境科技将资源集中在少数具有明确规模化调用需求的模型上，把全链路系统工程优化做到极致。如果作一个类比：“前者更像模型超市，强调品类齐全；而趋境科技则更像专卖店，聚焦少数重点模型，围绕每一款持续优化生产效率、服务稳定性和成本表现。”

优化主要沿推理和调度两个层面展开，共同指向提升单位算力的Token产出效率。推理侧，通过KV Cache管理、量化和动态批处理，降低单次推理的显存占用与算力开销；调度侧，以集群级智能路由实现异构算力的负载均衡与错峰复用，减少资源空转。

效果是可量化的：半年来，趋境科技平均单台算力AI Token生产效率逐月攀升，持续引领行业；高品质AI Token日均产量增长超过百倍，并攀升至超万亿量级。

与此同时，趋境科技持续推进系统级技术创新，围绕国产计算资源的高效协同与推理链路优化，形成国产Prefill-Decode（PD）异构协同、高性能异构 KV Cache 转换、异构计算融合等技术方案，提升不同类型国产计算资源的生产效率。目前，相关方案已在面向真实业务负载的生产集群中投入应用。

技术能力决定了天花板，而商业化能力决定了能不能活过冬天。趋境的稀缺性是双重的——不仅技术强，商业化更快。

四、商业稀缺性：双轨模式与跨过成本线

在多数 AI 公司还在"烧钱换增长"时，趋境已经跑出了可验证的商业化模型。其商业化拆成两条轨道：直营做利润，共建做规模。

直营模式下，公司租赁算力，通过ATaaS平台生产高品质AI Token，直接销售给头部模型厂商、互联网平台和大型企业，完整获取技术优化带来的效率溢价；共建模式下，公司为拥有算力资源的地方国资和智算中心提供Token工厂的设计、建设与联合运营，在不承担重资产资本开支的前提下输出系统能力并获取运营分成。两条腿走路，让趋境在半年内同时实现了收入跨线和产能扩张。

双轨模式的商业化进展，也体现在区域网络与产业合作的持续拓展。区域层面，趋境科技已在河南与地方国资开展联合运营，华东区域总部落地杭州萧山区并规划建设万卡级 AI Token 工厂，同时在海南探索由地方国资建设、趋境科技提供平台与运营服务的合作路径。

产业方面，公司与商汤科技、并行科技、弘信电子、网宿科技、摩尔线程、沐曦股份、天数智芯等企业达成生态合作，探索基于国产芯片的高品质 Token 生产技术方案，共建自主可控的国产 AI 算力生态。

增长数据与盈利进展形成了交叉验证。据公司披露，2026年6月单月收入已超2025年全年，年内业务收入已达到去年全年近十倍，整体业务跨过成本线；在部分客户项目中，方案部署后，推动客户的推理业务毛利率大幅提升。在AI Infra普遍“增收不增利”的背景下，“跨过成本线”是一个比“收入翻倍”更稀缺的信号，它说明趋境科技的系统优化不是用于跑分，而是直接作用于客户的损益表。推理优化的效果，早已从性能指标延伸到实际经营。这让趋境的增长有了更具体的解释——既有调用需求的增加，也有生产效率改善带来的支撑。

至此，“半年十倍”的增长有了更清晰的轮廓：客户需求推动业务放量，系统优化改善生产效率，两条业务线共同拓展交付规模。趋境交出的阶段性结果，是把推理优化从一项技术能力，做成了一门有客户、有收入、并开始产生毛利的生意。

结语

回到开篇的核心问题："资本为何争相入场？"

资本真正看中的，是推理时代一个稀缺的生态位。当AI竞争从“谁的模型更强”转向“谁能把同一模型运行得更快、更稳、成本更可控”，能把异构资源持续转化为生产级Token的团队，正成为连接底层资源与业务场景之间不可或缺的关键一环。

需求增长的方向已经较为清晰，但利润能否持续兑现，仍取决于企业自身的交付和经营能力。市场竞争、技术迭代，以及国产算力生态的演进节奏，仍是这条路上尚未落定的变量。

归根结底，AI Token工厂的价值不只是生产更多Token，而是持续生产满足业务要求的有效Token，并在效率、稳定性、质量和成本之间形成可衡量的平衡。也正因为如此，当行业还在继续竞逐下一个大模型时，趋境选择回答另一个问题：如何以更高的效率和更可控的成本，让模型推理产生更大的业务价值。