套现415亿！孙正义清仓英伟达，透露惊人信号

作者丨铅笔道 黄小贵

今年10月，软银创始人、68岁的孙正义在高点卖掉了所持全部（3210万股）英伟达股票。

这次套现，带来58.3亿美元（约合人民币415亿元）真金白银。

孙正义爽了，英伟达不爽了。软银公布消息后，英伟达市值一夜蒸发千亿美元。

英伟达不爽，OpenAI爽了。

随后，软银表示，将把此次套现英伟达所得的收益，以及出售部分价值91.7亿美元的 T-Mobile（德国电信）股份所得，投入另一场更大的AI赌注——OpenAI。

卖英伟达股票，投OpenAI，孙正义用的都是同一个逻辑：投未来的计算平台，包括人工智能。

当初，这个位置属于英伟达。如今，这个位置属于OpenAI。

看好，不是靠嘴上说，而是靠砸钱、靠砸大钱。

3月，软银同意主导一轮最高 400亿美元对OpenAI的融资。10月，软银董事会批准了第二笔 225亿美元对OpenAI的投资。到今年12月底，软银在OpenAI的累计投资预计将达到347亿美元。

他还预言，OpenAI未来将会上市，并“成为全球最有价值的公司”。

孙正义的“预言”并非屁股决定脑袋的冲动。据路透社报道，OpenAI正考虑最早于明年进行规模高达1万亿美元的IPO，这将为微软和软银等投资者带来巨额回报。

孙正义用钱砸出的态度十分明确：押注软件而非硬件。他认为，未来十年，更多价值将由“整套AI系统”产生，而非单一芯片。

软银构筑的这套生态体系的具体目标，是在整个AI价值链中占据主导份额——从半导体架构的底层知识产权，到支撑先进模型的超级计算基础设施，再到企业级AI应用的终端智能层（划重点，要考）。

软银的AI战略建立在三大互相关联的支柱之上：

1. 硬件（Hardware）

核心是其控股子公司 Arm Holdings——这家以高能效架构著称的芯片设计企业，正成为从边缘计算到数据中心AI算力的底层基石。

而软银正通过收购 Ampere Computing、Graphcore 等专业芯片公司来加速强化这一层。

Arm 的长期优势在于其高能效架构设计，这一特性在AI计算能耗暴涨的时代愈发关键。

Ampere 提供了运行大规模AI模型所需的高性能、低功耗算力“肌肉”，补全了Arm的体系。

Graphcore 开发的智能处理单元（Intelligence Processing Unit，IPU）专为AI训练优化。

这形成了一个由软银主导的“封闭式算力生态系统”，目标是降低对英伟达的依赖，并掌控AI时代关键的硬件命脉。

2. 基础设施（Infrastructure）

这一支柱体现在极具野心、资本密集的项目上：包括与 OpenAI 和甲骨文合作、总额 5000亿美元的超级计算计划“星门计划（Stargate）”，以及构想中的 1万亿美元“水晶之地计划（Project Crystal Land）”。

所谓水晶之地计划，是筹建位于美国亚利桑那州、总投资规模高达1万亿美元的AI与机器人产业集群。软银以约 54亿美元收购了ABB机器人部门，也被看作这个计划的一部分。

孙正义希望在亚利桑那再造一个深圳，将整个AI供应链从设计到制造集聚于同一高密度创新园区——包括与台积电合作的先进芯片制造、AI模型训练基地、以及智能机器人的自动化组装线。

这将成为软银AI帝国的“工业中枢”，一个跨芯片、算力与机器人制造的超级生态。

3. 智能层（Intelligence）

核心是与 OpenAI 达成的最高达400亿美元的战略合作。软银计划借助其 “Cristal Intelligence” 企业级AI平台，将OpenAI的能力在其全球投资组合中广泛落地应用，推动商业智能化普及。这并非传统意义上的投资关系，而是一种共生式战略绑定。

这项投资附带一个极具争议但关键的条件：OpenAI 必须从当前的非营利治理架构转变为营利性实体。这一要求旨在让OpenAI的治理结构与软银的商业回报目标保持一致，但也引发了与其他股东（尤其是微软）的复杂博弈。

软银AI宏图的最终成败，取决于三大支柱能否协同运作。任何一环失灵，尤其是底层硬件层面的崩塌，都可能引发整个体系的连锁坍塌。

这里面，Ampere收购被看作支撑软银全局战略的关键枢纽。

如果美国监管机构以反垄断为由否决交易——类似当年英伟达收购 Arm 失败 的情形——软银将失去硬件与软件垂直整合中最重要的“肌肉层”。

这将迫使软银依赖竞争对手（例如英伟达）来提供运行“星门计划”数据中心所需的芯片，从而彻底动摇其“自有、主导、封闭AI生态”的核心逻辑。因此，美国联邦贸易委员会对该交易的调查结果，将成为孙正义AI愿景的生死拐点。

最后，要看懂孙正义花钱的手法，就要理解他的投资哲学。

从软银创办开始，孙正义就投那些“长期且能改变世界的技术”。最经典的，就是他在2000年押注阿里巴巴，2014年上市时获利580亿美元。

孙正义认为，技术演进经历了三大浪潮：个人电脑→ 互联网 → 移动时代。如今，AI是这一轨迹的逻辑延伸——但规模与雄心远超以往。

孙正义押注的不仅是生成式AI的短期应用，而是通用人工智能（AGI）的到来——即具有人类等同智力的AI，并在不久之后进化为人工超级智能（ASI）——一种智力将超越人类总和 1万倍的存在。

你看好孙正义吗？

本文不构成任何投资建议。