又一超级赚钱公司曝光：老板一把赚3亿

作者丨铅笔道编辑部

你还玩《羊了个羊》吗？

最近，这款游戏开发公司背后的间接股东吉比特（通过子公司持股20%）做件“大事”，在投资界造成的轰动不亚于一个月之前《羊了个羊》在朋友圈的轰动。

昨天（10月26日），上市公司吉比特披露2022前三季度利润分配方案公告：拟派发现金红利10.06亿元（含税），占2022年前三季度合并报表归属于母公司股东的净利润的比例为99.45%。

换句话说，把今年以来赚的钱，全都拿来跟股东分了。其中，公司实控人卢竑岩持股30.10%，他将获得超3个亿的分红。截至三季度末，吉比特股东共计2.45万人，人均可获得4.1万元分红。

吉比特在分红这事上“看得很开”。自2017年上市以来，吉比特累计分红5次（不包括本次），累计现金分红已达35.71亿元，大概是其IPO募资总额9.61亿元的4倍，市场称其为“现金奶牛”。2021年每股派息金额更是仅次于贵州茅台。

不过，公司在第三季度结束就分红，比较少见，而在三季报就进行这种“清仓式分红”，更是绝无仅有的，其目的之一是给投资者以信心。吉比特今年的表现并不好，股价从年初每股432.55元的跌到目前231.62元/股，股价缩水超50%。前三季度净利润10.12亿元，同比下降16.07%。据“斑马消费”稍早时候的分析，在去年“游戏小年”，吉比特不仅表现优于同体量同行，而且单论游戏业务盈利仅次于A股游戏老大三七互娱。但今年形势逆转，投资者担心，这种颓势一旦开启，便很难在短时间内扭转。据《新京报》透露，由于卢竑岩一个人拿走3亿多，是最大受益者，有投资者私下称， “吃相难看”。

在中国游戏公司阵营中，吉比特属于第三梯队。腾讯、网易是第一梯队，年营收超过500亿；三七互娱这种年营收在100亿-500亿的属于第二梯队；年营收小于100亿的，属于第三梯队，吉比特2021年营收46.19亿，其中游戏业务收入45.57亿元。

吉比特成立于2004年，有三个创始人。从中信通讯出来的卢竑岩负责技术，卢竑岩玩游戏时认识的两位网友苏华舟（做游戏点卡和软件销售出身）、沈万里（公务员出身）分布负责管理和后勤以及策划。公司雇了十几个开发人员。2006年4月，吉比特正式推出《问道》并一炮而红，上线人数超过10万，当年便收回成本。

IDG资本曾经两次投吉比特，投了3000万左右，后来IDG这部分股份卖了3亿。苏华舟在中途也把股份卖给公司，套现2.71亿，再创业去了。

很长一段时间，吉比特依赖《问道》这款PC端游戏赚钱。到2013年，来自《问道》游戏的收入占比还高达87.93%。

2016年4月，吉比特推出了《问道》手游。只用了两个月，《问道》手游带来了4.1亿元收入，是原来端游版《问道》的4倍左右。

2017年1月，吉比特在上交所主板上市，成为国内首家在A股主板非借壳独立上市的游戏企业。从招股书来看，吉比特当时的收入的97%左右都是来自于“道具收费”，也就是玩家在游戏中充值之后，在游戏中购买道具的花费。自2013年以来，平均每个玩家在《问道》游戏中花费的金额每月都超过200元。

有投资者把吉比特叫做“爆款制造机”。其中，《问道》之于吉比特，就像《王者荣耀》之于腾讯游戏。吉比特已运营《问道》16年，2020年底，《问道》累计注册人数达到4500万，《问道》系列占吉比特营收的86%。另外，2021年新上线的自研游戏《一念逍遥》贡献了主要增量收入，同时2021年新上线的代理游戏《摩尔庄园》《鬼谷八荒（PC版）》《地下城堡3：魂之诗》等也贡献了部分收入。吉比特规模不大，却践行着闷声发财的铁律，据统计其从2011年到2019年的毛利率均高达90％以上。

不过，也有分析认为，吉比特的老牌产品现阶段在市场中表现平平，近两年来的爆款也多数难以维持初上线时的热度。

到了2022年，吉比特确实日子不好过，前三季度其营收增幅下滑至9.89%，去年前三季度为70.05%。而各大证券公司也指出其存在“新游上线不及预期；政策监管趋严；海外市场拓展不及预期”的隐患。

尤其是出海这块，据“斑马消费”报道，经过近两年的耕耘，行业其他公司颇有起色，如三七互娱、世纪华通该板块收入都达到50亿级，相当于再造了一家游戏大厂。反观吉比特，在海外市场运营多款游戏，去年收入仅1.38亿元，占总营业收入的2.99%，毛利率仅为57.79%。 

估计卢竑岩这段时间想得最多的，恐怕是吉比特自己什么时候能做出《羊了个羊》。

铅笔道编辑部成员不持有所述企业股份，本文不构成任何投资建议。本文参考了DoNews张非凡、时代周报刘丁、巴伦周刊吴海珊、斑马消费任建新、罗斯基、新京报皮海洲、界面程璐等人报道，一并致谢。