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投资人的日常功课:看新闻联播

科技、元宇宙、产业数字化......

来源 | 青松基金(ID:qingsongjijin)

“从事投资以来,没有哪一年像今年这样,政策之变化如此明显;在这种变化下,做投资也变得相当谨慎,看新闻联播可能已经成为投资人的日常功课。”

2021年,是变革之年。站在跨年的交棒点,青松基金创始合伙人董占斌对2021年创投行业的变化进行了复盘,对2022年的趋势进行了展望。

回顾2021年,资本市场最大的变化是什么?

董占斌:今年整体来说,投资机构的节奏有所减慢,或者说是前快后慢。

最大的变化是监管政策的变化、赴美IPO的变化。我觉得这对资本市场是非常大的影响因素,尤其对于中后期的美元基金的投向产生了很大的影响。

从事投资工作以来,没有哪一年像今年这样,政策之变化如此明显,或者说立竿见影,执行速度之快超出人的想象。比如说K12在线教育基本上就属于团灭。而在这种政策的变化之下,大家做投资会变得更加谨慎,要学会跟国家政策做密切的结合,看新闻联播可能已经成为投资人的日常功课。

2021年的热门赛道有哪些?

董占斌:首先,已经很热的科技赛道还在持续升级、变得更热。虽然说很多人都在投科技,但科技类的增加还是相对比较缓慢。

其次,今年最大的热门赛道肯定是元宇宙。元宇宙的出现,像是打开了一个新的天窗,比较朦胧,但至少想象力非常好。资本市场从来都是喜欢新的概念,元宇宙极大地迎合了大家对于投资的一种期望,加上原来的消费互联网机会变少,所以看上去,不管是早期基金还是后期基金,都在看这个方向。

科技赛道方面,我们青松基金近几年已经开始有所侧重,现在也会加大力度;元宇宙方面,我们2013年就投资了国内AR/VR行业领军企业Nibiru睿悦信息,接下来也会持续关注。

看项目的关注点和过去有变化吗?

董占斌:最大的一个变化是会更加关注技术门槛的高低,从之前的消费到现在的技术及其应用,都非常强调技术门槛的高低。比如一个通过创新设计形成的新品牌,那会太容易被别人模仿,所以哪怕是投消费,我们也会倾向于一些有专利或有特定knowhow的方向,比如小家电。

科技赛道就更强调技术,门槛越高越好。比如说涉及到硬件,会希望团队既有专利又有特定专业实用知识积累。最好是做到,哪怕别人看到了你的产品,也很难在两年内把它给做出来,那这样的先发优势就会比较突出。过去可能大家更强调规模、增长,但现在更强调门槛的高低。创新也是肯定一直会强调的,但是创新也一定要有门槛。

2022年会出现哪些趋势、风口、机会?

董占斌:从这两年的变化来看,科技赛道还会持续升温,比如说偏硬的,会涉及到芯片、智能制造、机器人硬件这些领域;软一些的,会涉及到现在国家鼓励的产业数字化。

产业数字化的概念比较大,我们说的AIoT、SaaS,还有各种信息化,实际上都是从不同的手段、技术在帮助企业实现数字化。其实,企业数字化已经历了比较长的历程,但仍然有很多企业还处于数字化早期阶段,甚至还没有被改造。现在国家又提出产业数字化,也就是说,只有当一个产业链条的前后端企业都实现数字化之后,整个产业才有数字化的可能。所以说,产业数字化是企业数字化发展到纵深阶段时会出现的一个必然结果。

从这个角度看,企业数字化还有不少投资机会。

不谈风口,未来持续看好哪些赛道?

董占斌:持续看好的赛道,第一个是大消费,因为这是属于人的原始需求,衣食住行吃喝玩乐会一直存在,而且规模巨大。但是现在也强调有门槛、有壁垒的细分领域。

第二个是新科技及其应用,也是因为受中美贸易战和国家政策的影响,这个赛道我们从几年前就开始有所布局。

第三个是医疗赛道。首先是消费级医疗,我们大概探索了有两年时间,比如有一些特定的疾病,用户可以不用去医院就能通过医疗设备在家进行方便治疗。这个赛道要求创业者有比较深的技术积累,而且前期申报医疗器械审批也会相对周期比较长。我们青松基金投资的智听科技、海恩斯都属于这一类。

除消费级医疗器械外,我们也关注一些针对特定病症的创新治疗方案,比如可以通过提前预测、提前诊断去延缓病症。这个赛道的创新很多,不断有新的方案出现,也是我们重点关注的。

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