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沸点资本创始合伙人姚亚平:现在是企业弯道超车的最佳机会

把创业项目放在大趋势上十分重要。

沸点资本创始合伙人姚亚平。

沸点资本创始合伙人姚亚平。

整理 | 铅笔道记者 张潇予

过去两三年,互联网创业者和投资人不停追逐新风口。然而,风口持续时间越来越短,奇迹越来越少,泡沫越来越多。到了2018年,“资本寒冬”“至暗时刻”“活下去”“钱荒”“破发”,成为整个创投圈的关键词。

在外界看来,这就是“创投寒冬”的全部真相。然而,很多人依然相信,2018是创投圈的“至暗时刻”,但也是“拐点之年”。当下,只是行业回归理性,走向成熟的一个必经时刻。只要用开放的心态去拥抱创新,投资的风口就永远不会停歇。

1月15日,铅笔道“真相大会”在北京开场,这是铅笔道成立以来规格最高、嘉宾阵容最强大的年度盛会,聚集了500余位投资机构和创业公司代表。其中,十余位嘉宾发表主题演讲,分享他们在资本寒冬中所看到的创投真相和行业思考。

沸点资本创始合伙人姚亚平,曾任高原资本全球执行董事及中国合伙人,拥有13年投资行业及投资银行跨境并购和财务顾问经验,熟悉资本市场上市和并购退出等资本运作。2010年曾供职于百度投资与并购部,参与了百度3亿美金战略投资去哪儿、安居客、华扬联众等公司;曾发掘并作为独家财务顾问帮助链家地产A轮融资,2007-2008年帮助京东、58同城等公司融资。其连续4轮投资的团车于2018年11月20日在美国纳斯达克上市。

在铅笔道“真相大会”现场,姚亚平做了题为《企业弯道超车的最佳时机》的演讲。他认为,判断一个创始人,一个公司到底多牛的时候,不是在他们最风光的时候,而是他们如何抗过去寒冬最困难的这个点。你需要比你的竞争对手效率高一点,判断好大趋势。把创业项目放在大趋势上十分重要。

以下为姚亚平在铅笔道“真相大会”上的发言,由铅笔道整理如下:

沸点资本是一个很新的基金,从基金完全可以开始投资到现在,总共经历了一年时间。从开始想做这个基金到现在,已经两年多了。

沸点资本跟其他机构很不一样,我们没有设投资经理的岗位,从找项目到做投资、投后管理都是三个合伙人自己做,亲力亲为贴身服务,确保把50%的时间和精力用在对被投企业的投后服务上,以实现对具体领域的深度了解,也可以帮助企业少走弯路,提高创业成功率,尽量让我们投资的公司都能够成功。

我2006年进入资本市场,我经手的所有公司,都在金融危机的时候实现了弯道超车。如今的危机是今天才出现的吗?并不是。

当年,美联储的利率每一次上调的时候,事实上都会以一次金融危机作为结束。2001年的时候,是互联网泡沫出现。2007年、2008年、2009年,在这些时间点2009年出现了经济下滑。每一次加息都是以经济危机结束,每一个伟大的公司都是在这种跌宕中生长。市场开始进入下滑阶段,每个公司都要经过这样的转化。

我们判断一个创始人,不是在他们最风光的时候,而是他们如何抗过去寒冬最困难的这个点。不论公司有几个创始人、几个联合创始人,要判断一下在艰难的时间点,谁负责为公司继续下去卖房子,一定要有人对这个公司有所担当。

在这样一个时间点里,所有伟大的公司诞生,都是因为经历了跟别人同样的时刻,别人倒下了,它走过去了。

从宏观经济周期来看,从波峰到波谷是7~8年。互联网行业的都知道,我们这个行业的波谷只有两年半时间。事实上,从创业到完整退出的过程,至少会经历一个波峰和波谷,有可能两个。作为创业者,怎么对待波谷的时间点,这个市场就会怎么来对待你,把你塑造成怎样的英雄。

2008年,我帮京东融资,当时在网上买冰箱,要过两三个星期才能收到这个冰箱。那个时候电子商务有很好的现金流,靠预付款、现金流熬过艰难时期,抗过这个时间点,2009年实现弯道超车。2008年以前跟京东类似的有很多家,到2009年的时候就没有了。

京东在市场流量很低的情况下,成功崛起。回过头来想想,在2009年、2010年的时间点上,你会觉得京东能决胜吗?

在2008年,360靠卖杀毒软件赚了一笔钱,大家觉得好开心,终于赚钱了,拿杀毒软件上市吧。但下一个董事会上就看不到收入了,因为我们把这些收入放弃了。

如果做卖杀毒软件的生意,就是10亿美金的公司。如果放弃这部分收入,杀毒软件全部免费,可能会变成百亿美金的公司。在2008年的时间点上,他们放弃已有的数亿的杀毒软件,做百亿美金的免费杀毒软件。

从历史中可以发现,每个行业都有时代创业者,最关键的问题是要站在大趋势上,才能成就一个千亿美金的公司。同样的,我发现在改革开放的40年里,每个时间段都有很牛的创业者和企业家。

2006年,我开始做链家项目A轮的时候,当年市场仅排名13。当时美国市场的交易量是6个二手房1个新房,北京市场是6.5个新房才有1个二手房。

2015年,1个新房3.5个二手房。在这个市场里,从80万一套房,到现在400万一套房,价格翻了五番。也就是说,这个市场里价格涨了100倍。那个时候5亿收入的公司,这个时候应该是500亿收入的公司。

你需要比你的竞争对手效率高一点,才能有这样的成长速度。实际上不是别人做得多好,而是你的效率要相对比别人高一点。判断好大趋势,把你的创业项目放在大趋势上十分重要。

从行业的发展角度来讲,我们人类分为物质生活需求和精神生活需求,所以要看你创业的业务占用了用户多少时间?

2010年,我看到一个趋势,所有年轻用户在用迅雷看视频,代替了在电视台看。当时我在想,用户能不能从电视台切换到互联网平台上?我们看到,原来的400个城市中,每个城市都有一份报纸,所以当切换到互联网时候,400个卫视切换爱奇艺,400份报纸切换到今日头条,400个广播会不会切换到其他移动端语音app?应该会,所以我们投资了语音类直播平台克拉克拉(KilaKila)。 

当你希望买便宜的东西时,平台给出了很多折扣,差的那部分钱,拼多多会有用户拉人头、云集通过拉下线的方法来补上,沸点投资的小V咖则是通过拿出朋友圈广告位来交换抵现。所以,我们可以看到这个市场最大的需求在哪。

会有聪明的创业者,用他们的聪明才智去抓住这个市场的需求,在这个大趋势上,造就一个成功的公司。

用我们投资优质公司的效率,能够让他们做到这样的事情,这也是我们看到的未来几个投资大趋势。现在并不是没有机会,现在的冬天恰恰是高速成长的机会。谢谢大家!

真相大会【视频直播】链接:http://live.vhall.com/323923875

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