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青松基金董占斌:2019年创投市场有望回暖

在董占斌眼中,2018的寒冬是一个逐渐变冷的过程.2019的创投市场应该会回暖。首先,政策层面模棱两可的税收优惠,尤其是地方上的优惠政策已经明确;其次,资金层面的宽松政策也已经落地在即。从目前的政策方向来看,创投市场有望回暖.

董占斌曾投出过“狼人杀”获千倍回报

董占斌曾投出过“掌门1对1”、DaDa英语等教育独角兽

文/铅笔道记者 马妮

华南地区基于政策、资本、位置的禀赋优势,创造了连续20多年经济高速增长的奇迹,成为“水大鱼大”的中国经济不容小觑的一部分。双创热潮在华南大地激荡起千层浪,无数企业诞生,无数资本涌入,波澜壮阔而又混沌失控。被发展浪潮裹挟前行的人们,急于探寻关于商业、市场、投资的真相……对此,铅笔道华南策划 “论道华南”系列报道,对华南地区知名机构投资人进行专访,为您呈现商业运作的本质,市场发展的规律,资本流通的逻辑。

本篇为论道华南系列投资人专访之青松基金创始合伙人董占斌,他分享了对消费、社交、教育等青松基金关注赛道在2018年表现的看法及对2019年市场的展望。

2018: 行业遇冷,投资速度不减

过去的一年,寒冬并未影响董占斌和他的青松基金,无论在投资数量上还是金额上,2018年相比16、17年都在平稳上升。截止2018年11月,这家曾投出“狼人杀“的基金已投项目超过140个,超过50%的退出项目的回报达到60倍。

在董占斌眼中,2018的寒冬是一个逐渐变冷的过程,上半年的创投市场还处在比较活跃的阶段,下半年随着一系列行业政策的频繁出台,整个市场趋于冷淡。全年市场整体没什么亮点,可圈可点的地方较少。

政策的出台与一系列P2P、在线教育的暴雷有关,在董占斌看来,每个领域的创业,都是失败的比较多。今年的暴雷事件造成的社会影响比较大,引发了广泛的民众关注,加速了相关政策落地。

虽然在投资数量与金额上并未受到影响,但董占斌坦诚,在经济下行的环境下,基金还是增加了消费、社交、教育等避险赛道的投资数量,这些赛道也是青松基金的主攻赛道。

在他眼中,这三条赛道各有各的避险之道。消费类存在基础需求,即便烧钱,但在一开始就会有现金流,资金压力较小。

社交项目则存在反脆弱效应。换言之,如果失败,损失很有限,但一旦成功,则收益惊人在行业整体缺乏亮点的情况下,社交赛道凭借此效应异常活跃。

教育作为天然的逆环境赛道,本是避险佳选,但因为政策等原因,遭遇了上下半年“冰火两重天”的待遇。

2C:关注有壁垒的模式创新

天使除了要懂得“识人”,董占斌认为投出好的项目关键在于深耕行业,自己首先成为行业的专家。新的一年,对于关注的赛道,相比对模式创新的追捧,他会更强调技术门槛以及其他方面的壁垒。

比方说,青松基金曾投过一个AI量体裁衣定制公司MatchU码尚,表面上看是消费赛道的一个模式创新。但实际上这种轻定制的实现依赖于此前项目积累的4千万人体数据,这也为项目筑成了自己的壁垒。

在具体赛道上,董占斌有自己的布局计划和对趋势的判断。在教育赛道上,此前青松基金在K12领域已投出过掌门1对1等行业独角兽级别的项目。未来,将更注重向学龄前及职业教育方向拓展。

消费赛道上,此前青松基金投资了主打成分的护肤品牌HomeFacial Pro,其发展速度出人意料,两年时间获得十几亿销售收入,拿下天猫双11护肤类热销品牌第8的位置。董占斌认为,在其他传统行业的创新及细分领域,可能还会存在类似的机会。

游戏领域社交领域是董占斌重点关注的领域之一,他提出了“精准社交“的概念。即通过算法匹配、广播等一系列手段,缩短用户寻找合适匹配人的时间,提高用户互相匹配的效率及精准度。匹配是否精准由结果导向,即第一,是否提高了匹配的效率;第二,匹配后用户是否能够聊得起来。

董占斌为好的社交产品设计了5条标准:首先是产品的定位,他认为产品的定位直接决定了产品的体量与空间大小。精准社交的概念若能实现,产品的体量大约处于Facebook与陌陌之间。此外,社交产品的定位决定了用户的期待,后期很难转型或向别的领域切入。

其次是产品的创新程度,他认为社交产品一定要达到耳目一新的效果,否则很容易被标签化。例如,若交互做成左划右划的设计,则很容易让用户联想到探探,从而尚未体验到创新元素就流失了。

第三是用户传播意愿,产品的正面定位能够让用户有意愿分享,从而通过熟人传播来渡过启动阶段。

第四是产品对需求的精准理解,无论是针对“青年人荷尔蒙“还是“都市孤独感”,产品的定位一定要精准。

最后是产品的简洁性,对用户来说,产品的形态一定要简洁,功能单一,方便用户上手。

“社交一定要作为一个过程存在”,他强调,匹配、互动、留存三个环节必不可少。效率的提高只能够加速这个过程,而不能直接砍掉其中任何一环,一定要把选择权交还到用户手上。

2B:长期看好,强调切实感受

有观点认为“2018年是过去10年最差的一年,但可能是未来10年中最好的一年”,但在董占斌看来,2019的创投市场应该会回暖。首先,政策层面模棱两可的税收优惠,尤其是地方上的优惠政策已经明确;其次,资金层面的宽松政策也已经落地在即。从目前的政策方向来看,创投市场有望回暖。

此外,随着移动端红利的减少,董占斌认为整个市场的目光都将往2B方向转向。青松基金也募集了一支早期基金,专注于AI、大数据等技术在医疗健康、企业服务、交通物流等领域的应用,尤其专注于AI的纵深应用。

“现在这一阶段实际上就是把AI应用到各个行业,以多种手段。“董占斌说道,比起移动互联网阶段将传统行业移居线上,AI的纵深应用更为复杂,可能同时包括移动互联网、AI、物联网的成分。

也许是习惯了将自己沉浸在行业之中,即便是2B领域的投资,董占斌也强调要精挑细选一些和自身更接近、更容易理解的项目。

即便很难,但创新会一直有。投资人要作为行业重度用户去感受行业需求的变化。”董占斌说道,“有时候投资人自己察觉到应该有一种创新的方式去改变需求了,哪怕在实现的角度还需要时间,但当它出现时,便不会错过。”

铅笔道华南论道大会

当模式创新、资本驱动和法治规范成为商业运营的主轴,各行各业将迎来哪些机遇与挑战?各个细分领域将爆发怎样的可能性?2019年华南的资本风口何去何从?为了更深入探讨2019华南地区的发展路径,铅笔道华南将于2019年1月19日举办“论道华南”大会,邀请优质创业家,顶级投资人以及各行各精英领袖共论华南发展之道。

(点击图片立即报名)

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