详解SEC处理Token销售违规案例

铅笔道签约作者丨标准共识

标准共识：区块链和加密货币领域的独立评级机构。标准共识，定义共识标准。

SEC在2017年7月27日发布了著名调查报告—「Report of Investigation Pursuant to Section 21(a) of the Securities Exchange Act of 1934: The DAO (July 25, 2017)」（「DAO Report」），对通证发行项目「The DAO」性质判定而衍生出了相应的监管原则，当且仅当数字资产符合联邦法律定义的「证券」，相关的行为，包括发行、销售，交易、流通，以及投资、咨询等，才会被纳入监管。因此，法律监管非常滞后。

SEC对投资者的教育却由来已久，而且非常系统和完善。专门负责投资者教育的机构，最早可以追溯到1994年由美国证券交易委员会（The U.S. Securities and Exchange Commission下称「SEC」）SEC设立的「投资者教育及援助办公室」(The Office of Investor Education and Assistance)。除此之外，还有美国金融业监管局(The Financial Industry Regulatory Authority,简称FINRA)和美国证券业及金融市场协会(The Securities Industry and Financial Markets Association,简称SIFMA)。对于数字货币投资者，关注SEC官网就可以得到相应的帮助，因为SEC提供了非常多的工具，包括SALI,IPAD, EDGAR系统,Investor Alerts and Bulletins等。

教育只是起到让投资者提高警惕的作用，尽管如此，投资者往往还是最终受伤的一方。接下来就通过SEC处罚的一个案例来具体了解一下违法者是如何作恶的。

编辑 | 希言

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