经纬张颖：虚高估值公司一地鸡毛 对早期公司的波及将异常强烈持久

近段时间，国内外上市公司股价频频破发，前几年，大量资金流入股市，导致资本市场泡沫过大，今年不少机构将资金撤离，投资者纷纷套现之余，股市存量资金减少，势必股价大幅下跌。市场下行，二级市场泡沫破碎后产生的负面影响已经直接映射到一级市场。

10月16日，张颖通过微博表示自己对资本市场的看法。“虚高估值公司一地鸡毛”的事件会变得更加频繁，泡沫挤破也会越来越常态化。无论是香港还是美国上市的公司都在破发，这非常直观地也在负面影响一级市场，首当其冲受影响的就是中后期项目，特别是那些所谓高估值，但商业模式不成立的“伪独角兽公司”，他在微博中说到。

市场洗牌期，那些不能支撑企业长期持续经营的企业，必然被淘汰。张颖表示，等到蛰伏期过去，资本市场回暖，这些生存下来的公司会因为前面的挑战和考验变得更强更健康，并给支持他们的投资人们带来丰厚的收益。

他在微博中提到，资本阶段性下滑和理性回归到来是一件非常健康的事，也让我们这些有所准备的投资机构能在低谷逆境中蓄力待发，寻找支持那些真正优秀全面的创始人。

以下为张颖微博全文：

随着中美关系的进一步变化和持续复杂化，资本市场低谷中“虚高估值公司一地鸡毛”的事件会变得更加频繁，泡沫挤破也会越来越常态化。

现在不管是在香港还是美国上市的公司大多数都在破发，而且后期股价跌得非常厉害。这非常直观地也在负面影响一级市场，首当其冲受影响的就是中后期项目，特别是那些所谓高估值，但商业模式不成立的的“伪独角兽公司”。虽然现在这种估值下滑而带来的直接影响，还没有彻底反映到早期阶段的创业公司，但也一定会来，也会来得异常强烈持久。

这其实是一件大好事，本来这种“虚的公司”从商业逻辑上就无法长久。基本的商业逻辑有三点：1）在用户增长过程中注重资金效率；2）增加收入，逐步缩减亏损；3）极力在用户增长和收支平衡之间做好平衡。这些本来理所当然应该踏踏实实、一步一步做的“基本功”都在资本盛世阶段被忽略和抛弃——这种项目的存活期被不合理地拉长了。

现在能回归本质，其实非常好。弱者被淘汰；强者虽然也许也会阶段性碰到困难，但最终他们会找到方法生存下来，真正贴近商业本质，越做越强。等到蛰伏期过去，资本市场回暖，这些生存下来的公司会因为前面的挑战和考验变得更强更健康，并给支持他们的投资人们带来丰厚的收益。所以，对于各行各业任何充分准备好的公司包括投资公司来说，资本阶段性下滑和理性回归到来是一件非常健康的事，也让我们这些有所准备的投资机构能在低谷逆境中蓄力待发，寻找支持那些真正优秀全面的创始人。

十年以来，我们一直义无反顾地相信中国的未来会更好，也一直在以实际的投资行动，把每一分钱投资在中国来证明这点。此时此刻，我们无比坚信中国中长期的机会，坚信中国创始人群体的创新与坚韧，以及最优秀的中国创业者们给中国经济转型起到的贡献，也坚信这些最优秀的创始人们最终能给经纬带来丰厚且持续的高收益。

编辑 | 小青柠

优质项目“融资首发绿色通道”：创业者请加微信y815051039，务必注明项目名称；或发送BP至 xueting@pencilnews.cn。

如需转载文章请联系铅笔道微信客服号铅笔道小铅笔（微信号：qianbidao2018）获取授权资质，否则我们将依法追究相关责任。