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标准共识评级报告:沃尔顿链已有落地项目 但核心代码尚未开源

该项目投资风险较高,投资者应该密切跟进观察和监督项目进展。

铅笔道 专栏作者 | 标准共识

标准共识:区块链和加密货币领域的独立评级机构。标准共识,定义共识标准。

北京时间 2018 年 9 月 26 日,标准共识发布针对区块链项目“Waltonchain”(沃尔顿链,Token 符号:WTC)的一般投资风险评级报告。报告将 Waltonchain 风险等级定义为“C”,该项目投资风险较高,投资者应该密切跟进观察和监督项目进展。

依据“标准共识一般项目投资风险评级标准(初创期)”Waltonchain 获得“C”评级的主要原因是:项目已经如约落地了路线图中的两个项目合作;项目核心团队介绍缺少区块链相关从业经验,因核心代码并未开源,难以进一步判断项目技术实力;沃尔顿链目前无法有效降低传感器成本,尚未具备数据分析方面的相对优势。

基于标准共识分析师团队调查和研究,项目主要风险和优势如下:

项目核心团队介绍缺少区块链相关从业经验,因核心代码并未开源,难以进一步判断项目技术实力。

项目白皮书和官网信息没有公布具体核心团队的具体职位,根据公开新闻报道,项目的 CEO 为莫冰,项目的 COO 为陈樟荣,CTO 为魏松杰。

项目有较多物联网从业成员,但核心团队整体缺少区块链从业经验,CTO 亦无区块链相关从业经验。因项目核心代码并未开源,无法判断项目技术实力。

沃尔顿链传感器芯片技术上的创新目前无法有效降低传感器成本。

物联网行业成本高主要原因是传感器成本高与设备维护费用较高,但是基于沃尔顿链目前公开的传感器芯片的技术相关信息,其技术方案无法有效解决传统物联网行业中芯片研发成本较高的问题。

沃尔顿链仅将区块链技术应用于物联网的感知层与传输层,尚未具备解决处理层的数据分析能力,相对竞争优势较弱。

沃尔顿链只将区块链技术应用于感知层与传输层,而物联网数据分析主要应用在服务层,目前并未具备应用层方面的数据分析能力和云端优势。

项目已经如约落地了路线图中的两个项目合作。

项目在 2018 年 6 月中的路线图披露,已实现“全球首个餐饮行业区块链项目落地和基于waltonchain 公有链的第一条子链原型系统开发”。

根据标准共识核实,餐饮项目卡尔顿和其第一条子链 Freyrchain 的确使用沃尔顿链技术,项目有真实合作落地。

以上为项目主要风险点和优势,以下为完整报告。

如果任何项目方对标准共识的评级结果有疑问,或对相关数据提出申诉(包括但不限于项目运营数字、重要团队成员变更原因、代码更新和最新交易表现等),标准共识分析师团队会根据材料的真实性重新评估。

如果标准共识分析师团队在调查过程中使用了错误材料而影响评级结果,或任何项目变动可能导致评级等级变动时,标准共识也会重新调查和评估风险等级。

任何项目方、利益相关方和投资者可直接通过以下途径与标准共识获得联系:

微信:“标准共识”ID:SNCrating

邮箱: contact@sncrating.com

市场及产品分析

Waltonchain 将区块链技术应用于物联网行业,希望搭建起一个实现软硬互联、多链网融合、数据分享、跨域查询验证和价值传递的崭新一代物联网生态。

Waltonchain 指出目前物联网行业存在的多个问题:兼容性低、安全性差;架构灵活性弱;成本高;可扩展性弱;数据统一性实现难。针对这些问题,Waltonchain 提出利用区块链技术打造一种物联网新模式:

1. 以数据为核心:

数据验证:沃尔顿链通过数据标签,将海量数据集成打包并进行指纹提取和验证,并对原始数据进行 hash 运算和签名处理,运算出来的数据指纹,通过通信模块上传到区块链上。此过程由全节点设备的核心处理芯片完成;

数据查询:沃尔顿链以子母链的方式运行,不同需求可定制不同的子链,并将数据存储在不同的子链中。这些子链上的数据可通过跨链实现交互;

数据共享:在物联网领域数据共享能够降低数据的通信成本、分析流程及存储成本,能够实现数据的区别化处理和数据共享;

数据备份:区块链技术在实现了数据备份的同时,提高了数据造假的成本。

2. 以设备为依托:由于数据大多是多元移动数据,当设备连接大量数据时就会存在有多个向量。当数据量很大、存在准确性、可信性和一致性的问题时,分布式的设备能够更好且便捷地进行数据上链和分账式存储。

3. 以网络为纽带:由于物联网的数据是分布式的,多元数据就会产生数据的标准或统一性问题,区块链技术的分布式账本与物联网数据的分布有着天然的适配性。

4. 以价值为脉络:数据的存在空间是割裂的,现有的网络数据流通并不够流畅,因为这涉及到数据的价值。想要数据流动起来,价值就要流动起来,价值流动起来就会有一个交易、交换的过程。

沃尔顿链将通过三步实现数据价值的区块链生态体系:

通过获取终端数据,逐步搭建并完善数据网络;

数据存储和查询索引,基于用户请求给出精准数据;

为生态体系具备价值的数据服务。

区块链技术将为物联网带来巨大的变革已经是众多人的共识。但如何将新技术应用到物联网这样一个传统行业仍存在巨大挑战。

市场分析

根据中国信息通信研究院分析结果,2020 年我国物联网市场规模为 1.5 万亿人民币。根据华为 2015 全球连接指数报告,2025年全球物联网市场规模为 2 万亿美元。根据 Gartner 预测,2020 年全球物联网设备和服务支持将达到 13.8 万亿人民币。

就行业细分方面,根据麦肯锡分析,未来物联网价值链的最大份额将在软件和服务方面。至 2025 年,软件和服务提供商营业收入占比将达到 85%。当前最核心的是物联网 PaaS 层平台, 但部署和实现广泛接入是实现物联网的基础。

传统物联网领域中已经形成转型“管道+平台+内容”行业共识。

在业务提供方面,需要从封闭的管理系统向开放的 API 平台架构转变;从有限的传统业务组合向多样化的数字业务组合转变;从有限、相对封闭的供应商向开源的生态系统转变。

在运营模式方面,需要从传统流程型产品开发向敏捷迭代开发转变;从有限的数据开发向大数据运营转变;从传统的营销渠道向线上+线下、社区+农商、平台+连锁、专业+合作的融合渠道体系转变;从客户的简单服务向客户体验的 360 度接触点全方位运营转变;从固化的组织和封闭的文化向匹配数字化企业的灵活组织、开放文化和数字技能转变。

在网络体系方面,需要从离散的专业网(如无线、承载、传输、核心、 IP 等)向虚拟化、软件化、云化的云网一体化架构转变。

未来,“应用层”将成为产业链最大的价值点所在,价值占比超过 50%。

据此分析,物联网行业未来发展在服务层,传感层主要存在芯片硬件等竞争,传输层在通讯技术方面竞争。沃尔顿项目使用区块链技术纵向跨越了从硬件到应用服务的各层。与该领域中各传统参与方形成竞争关系。

根据数据调查当前的物联网的痛点是:成本高、数据分析难和安全性差。

而沃尔顿以区块链技术进入该行业难以有效解决成本高和数据分析难这两个问题。

目前从沃尔顿官方渠道获取的各种技术资料显示,沃尔顿在硬件芯片方面没有突破性的技术,与当前参与者相对优势较弱在传输层没有自己独立的网络协议和运营能力,需要依赖当前网络运营商。在应用服务层面还没有可进行市场推广的服务场景及匹配的运营能力以形成云端优势。

总而言之,沃尔顿更多的承担了一个集成商的角色而不是该领域的开拓者和收获者。其发展依赖于行业的整体发展和当前参与者的合作意愿,其产品和服务的议价能力较差。

技术分析

技术介绍

沃尔顿链将硬件与软件结合,在硬件设备端,研发了数据自验证的 RFID 芯片,并在硬件中集成了不同的接口,实现了不同协议和接口的兼容性。在软件端,不仅开发了自己的主链,同时可根据客户需求定制子链,运用跨链技术实现子链上数据的交互。

沃尔顿链的具体生态结构如下:

1. 硬件设备端

传感器

沃尔顿链对于普通传感器进行了改进,实现了数据分流。普通传感器采集数据后,将直接将数据上传到中心化服务器中,由用户自己保管上传的数据。而沃尔顿链在普通传感器的主控模块加入了区块链硬件,改进后的传感器采集数据后经过传感器内部的主控模块后,对数据进行处理,组织成标准的数据包,对数据进行 Hash 运算抽取数据指纹,对指纹进行签名,之后将数据上传到区块链网络中。经过传感器的处理,数据分别被上传到了中心化服务器和区块链网络中,以便于实现数据的校验和查询。

双向验证 RFID 芯片

传统的 RFID 电子标签的阅读器通过天线与 RFID 电子标签进行无线通信,可以实现对标签识别码和内存数据的读出或写入操作。沃尔顿链对于 RFID 的标签进行了改进。在 RFID 内置了一个 SOC 核心芯片,芯片内部运行了一个沃尔顿链的全节点。当 RFID 的读写器读取数据后,将对数据进行加密、指纹抽取和打包等处理,之后调用 RFID 的通信模块将打包好的数据上传。

传感器以及 RFID 芯片都可以实现数据的上链,目前沃尔顿链对不同的应用场景采取这两种不同的解决方案。例如,传感器方案可用于土壤 pH 值,湿度、温度等;RFID 芯片方案目前主要用于食品流通环节等。

2. 核心层与扩展层

跨链:PoL 是一种全新的,针对沃尔顿链网中各个子母链、不同子链间的跨链节点 SMN (Super Master Node)、GMN (Guardian Master Node) 或 MN (MasterNode) 进行数据传输或通证交换等行为的工作证明。

智能合约:沃尔顿链通过构建智能合约库,智能合约库中的智能合约可以被用户进行调用,部署到主网当中,从而实现数据的一致性、规范性、访问性和流通性。

子链数据应用模板:沃尔顿链提供了 Fabric 与 Ethereum 类型的子链应用模板,主要给企业以及非区块链开发者提供了开发子链的模板,帮助用户或企业快速搭建子链。

功能评测

区块浏览器

沃尔顿链主网和区块浏览器于 2018 年 3 月 31 日上线。以 2018 年 9 月 19 日的数据,区块高度为 234906,平均出块时间约为 52.35 s,各项指标处于正常状态。

网页版钱包

网页版钱包也于 2018 年 3 月 31 日上线 ,目前可以实现 Token 交易。

Android 版本钱包

WTC Android 版钱包于 2018 年 4 月 26 日 上线,界面如下,可实现的主要功能是管理两种 Token(WTCT 和 WTC)和浏览区块,钱包使用正常。

iOS 版本钱包

iOS 钱包目前并未上线:

GitHub 代码质量评测

项目未开源核心代码,目前无法评测。

根据数据调查当前的物联网的痛点是:成本高、数据分析难和安全性差。

物联网行业成本高主要来源于传感器成本高。现阶段高端传感器价格都比较昂贵,且高度依赖进口。低端传感器可用性很差,不仅数据准确度不高,而且可靠性极差,需要频繁的去人工维护;同时,由于设备的分散化,对于设备的维护也需投入大量的资源,增加了较多的隐形成本等。

沃尔顿链并没有在传感器芯片上解决成本高的问题,同时数据上链,数据安全依然靠大量的设备节点来保证,无法有效降低设备的数量和分散化的情况。

物联网数据分析主要在服务层,依赖于用户的需求。而数据分析难的原因由多个,如获取数据较难,即用户为保护个人隐私拒绝公开私人数据;其次数据真实性无法保证,即获取用户数据后无法验证数据的真实性;另外存在数据安全性维护的问题,即获取用户数据后需要保护用户数据不丢失,不被窃取等等,都是物联网数据分析难的原因。

针对数据分析难的问题,沃尔顿链有一定的改进但仍难解决根本问题。首先,利用区块链技术,可以保证链上数据无法篡改和真实有效,为数据分析奠定了较好的基础。但数据分析同样需要获取用户数据,第三方平台属于被动地位,对于数据分析难的根本问题解决有限。

物联网数据安全性较差,主要分为感知层、传输层、处理层。针对数据安全维护问题,现在较多解决方案提出利用非对称的加密技术实现节点的身份验证,但是这些方案只解决了传输层数据的安全问题。沃尔顿链提出利用区块链技术解决数据安全性问题与现有的较多方案类似,但沃尔顿链从感知层确保数据的真实与不可篡改性,同时传输层中运用区块链中的节点共识来确保数据传输的安全性。因此沃尔顿链对于数据安全问题的解决方案相对于现有的方案来说相对完善,但是对于处理层数据的安全问题并没有提出一个较好的解决方案。

虽然沃尔顿链改进了普通传感器,将传感器的芯片内置了区块链硬件技术,对于采集数据进行哈希计算、指纹提取、打包,最后上传到区块链网络中;对于 RFID 芯片,加入了数据自验证的过程,从而保证数据的不可篡改;同时提出了子链与链群的概念,通过跨链实现不同链群中子链的数据交互。但是即使通过硬件的改进和软件的结合,并不能完全有效解决目前物联网行业成本高、数据分析难和安全性差等问题。

Token 生态系统

Token 分布

WTC 总发行量为 1 亿,根据沃尔顿链 twitter 发布的 Token 分布情况,具体分布如下:

Token 主要用途

WaltonCoins(Token 符号:WTC)是沃尔顿链中的唯一 Token,其作用主要有:

任何子链创建都需要耗费 WTC;

沃尔顿网络中任何跨子链的数据交互及资产交换都需要消耗 WTC;

后续由 Waltonchain 团队官方发行的重要子链,如高频流转环节使用的交易子链或销售子链,消耗的子链手续费(如 A 币和 B 币)的分配机制将作一些创新型调整。大部分(如 90%)分配给子链的记账节点钱包。小部分(如10%)将兑换成沃尔顿币分配给母链的记账节点钱包。

因沃尔顿主链使用 PoW + PoS 机制,PoS 部分的权益依据 WTC 持有量。

共识机制

沃尔顿链使用 WPoC (Waltonchain Proof of Contribution)共识机制,主要有三个重要组成部分: PoW (Proof of Work)+PoS(Proof of Stake)+PoL(Proof of Labor)。

沃尔顿主(母)链使用 PoW 和 PoS,希望同时实现算力节省和避免 51% 的攻击。

而 PoL 是沃尔顿链网中各个子母链、不同子链间的跨链节点 SMN(Super Master Node)、GMN(Guardian Master Node)或 MN(Master Node) 进行数据传输或通证交换等行为的工作证明。

根据白皮书阐述,沃尔顿链主链的共识机制采用混合模式,即 PoW+PoS ,但 这两种机制如何同时作用白皮书和其它公开渠道未做详细说明;

PoL 机制主要作用于跨链节点,但是白皮书也未披露不同节点间决策机制的细节。

用户社区

Waltonchain 社区用户成员数量较多,推特粉丝达到 5 万,Reddit 订阅人数较多,Telegram 和 Slack 群组内沟通较频繁。官方主动发布消息较及时,但官方管理员回复问题不够及时。

Google 趋势

根据 Google 趋势,目前搜索“Waltonchain”的热度较高的地区为荷兰,其他地区依次为澳大利亚、新加坡、芬兰、挪威。

下图为 Google 趋势截图:

开发者社群

下图为 Waltonchain GitHub 主页,目前有 5 个库,不过核心代码尚未开源。开发热度目前无法评测。

根据官方的白皮书和官网信息,团队的任职信息如下:

项目白皮书和官网信息没有公布核心团队的具体职位,根据公开新闻报道,项目的 CEO 为莫冰,项目的 COO 为陈樟荣,CTO 为魏松杰。

项目有较多物联网从业成员,但核心团队整体缺少区块链从业经验,CTO 亦无区块链相关从业经验。

基金会

链上治理

沃尔顿链使用的是 PoW + PoS 机制,其中 PoS 权重依据的是持有的 WTC 数量。

链下治理

沃尔顿链成立了 沃尔顿链基金会(Walton Chain Foundation Ltd. ) 这是一个2017 年在新加坡正式成立的非营利性机构。

决策委员会作为基金会最高决策机构,其设立的主要目标在于商议并解决基金会及社区发展过程中面临的重要决策事项,包括但不限于:

修改基金会治理架构;

决策委员会的组建及轮换决议;

任免各下设子委员会的成员;

基金会章程的审议及修订;

沃尔顿链的发展战略决策;

沃尔顿链核心技术的变更及升级;

紧急决策和危机管理议程等。

决策委员会成员四年一换届,成员一般由各个子委员会推荐两名代表,加上用户代表、沃尔顿链团队成员代表各一名产生。各子委员会成员四年一换届,成员一般由具备相关行业杰出能力的人士担任。

基金会的总体架构如下图所示,决策委员会下设四个委员会,分别为:技术委员会、运营委员会、激励委员会以及审计委员会。

链下治理的基金会虽然在白皮书中论述了职能和架构,但是并未公布基金会名单和详细的财务信息,目前基金会仅有一次账户拆分通知;项目治理的细节披露不完善,透明度较低。

​​​​​​

根据沃尔顿链官网披露的路线图,落地情况如下:

沃尔顿链在微博和 Medium(上图的英文版)等渠道公布了最新的的 2018 Q3 最新路线图,不过其中多为合作信息。

因为项目涉及物联网应用的具体场景,根据标准共识的核实,项目的披露合作均已落地,项目的技术目标也已实现,基本没有出现延迟,整体上项目履约情况较好。

项目的第一条子链 Freyrchain 在其白皮书中披露了使用的是沃尔顿链技术:

另一个餐饮项目也声明使用了沃尔顿链的技术:

项目于 2018 年 5 月 31 日公布 iOS 版本钱包上线的消息,但是至今 iOS 版本钱包仍没有在 App Store 上架。

项目主要信息披露渠道有官网、白皮书和多个社交媒体渠道,Slack 和 Telegram、Twitter 等官方发言都较活跃,能够及时披露项目进展;

项目阐述了基金会的职能和架构,但未披露基金会名单;

项目没有建立周报制度,但每一季度会披露项目合作和主要技术进展。

整体而言,项目信息披露较及时,信息透明度一般。

币值表现

近一个月的全市场平均换手率为 5.62%,换手率较高,流通性风险较小。近一个月平均振幅 14.15%,振幅超 20% 的交易日为 4 日,价格走势存在较大波动,具有较强的投机交易现象。

持仓分布

根据沃尔顿链基金会公布,当第 20 万个区块被挖出时,将为主链上挖出 50 个以上(含 50 个)WTCT 的地址进行 1:1 切换(挖出的 WTCT 兑换成 ERC 20 WTC)。根据沃尔顿链的主网显示,截止 9 月 18 日 WTC 产生区块 234,804 个,表明 WTC 已经开始进行主网和 ERC 20 的 WTC 兑换,在兑换过程中无法真实、准确的反映持仓分布及账户数量,仅作为数据公示。

根据 Etherscan 数据显示,WTC 的持仓地址数量为 25,082。其中第二大持仓地址持有 1 千万的 WTC,目前为止没有转出记录,但 70 天前由其他地址转入,应为团队锁仓地址,但无法判断是否有锁仓合约。

沃尔顿链主网目前仅公布 MN 和 GMN 的列表共计 3,806。MN 前一千持仓地址与 ERC 20 的前一千持仓地址基本一致,根据沃尔顿链公布的 MN 资格申请方式,原 ERC 20 中持仓超 5,000 的地址数量为 2,166。在 ERC 20 中持仓前五百合计占比 83.12%,持仓集中度较高。

市场表现

从 Coinmarketcap 的全市场走势图来看,跟随全市场进入持续下降区间,成交量方面也处于持续缩小阶段。

具体的交易对表现上,Binance 交易平台的 WTC/BTC,基本与全市场走势图一致,成交量处于缩小阶段,仅在反弹过程中有一定成交量增长。

最后来看 Huobi 交易平台的 WTC/ETH,由于 WTC 登陆 Huobi 交易平台时间较短,选择 4 小时走势图进行观测,成交量波动较为明显,同时近期成交量走势具有一定规律性,可能存在人为干预。

综上所述,交易平台覆盖率较高,市场影响力较大,流通性风险较低,但具有一定的投机性交易现象。由于目前处于 Token 兑换阶段,所以无法真实、准确的反映持仓分布及账户数量。

“C”,该项目投资风险较高,投资者应该密切跟进观察和监督项目进展。主要依据是:

项目已经如约落地了路线图中的两个项目合作;项目核心团队介绍缺少区块链相关从业经验,因核心代码并未开源,难以进一步判断项目技术实力;沃尔顿链目前无法有效降低传感器成本,尚未具备数据分析方面的相对优势。

免责声明:

标准共识提供的「风险评级」服务和其它一切相关评级产品仅是一种投资风险的提示,是标准共识根据调查和研究结果得出的结论。它并非衡量评级对象本身价值、以及其发行的 token 的价值的工具。

标准共识的风险评级仅是对特定风险的提示,而无法展示一个项目或一种虚拟货币的全部风险。

任何一个风险评级报告都仅展示某个时间范围内对项目和其 token 生态未来的投资风险预期,而非对未来某个事实确定发生的判断。

对任何项目的风险评级不构成投资者作出最终投资决策的全部依据。

标准共识仅是金融信息的提供者,评级类产品不对投资者的任何投资决策及其所导致的结果负责。

风险评级不是永久有效的,项目的投资风险等级可能随着时间、环境因素和项目进展等外部环境的变化作出调整。同时,评级标准调整也可能会造成项目风险等级变化。任何调整和原因都会向所有投资者公开。

在标准共识的评级体系下,我们按照不同的等级对评级对象的投资风险划分,用“S”“A+”“A”“B+”“B”“C+”“C”“D”等符号,由低到高依次表示其投资风险等级,展示一种相对的风险。

参考标准:「标准共识一般项目投资风险评级标准(初创期)」

编辑 | 丹丹

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本文为铅笔道专栏作者“标准共识”的原创作品,转载请注明作者以及原文出处,未按照要求转载者,铅笔道保留追究相应责任的权利。本文仅代表作者本人观点,不代表铅笔道观点,内容仅供读者参考。

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