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蛰伏13年的海归女硕士:挺过金融危机互联网泡沫 参管6支基金4亿美元

13年,这是李红霞和伟高达创投已共同走过的时光。

 

李红霞说,投后管理的关键是在信任基础上充分沟通,要对症下药。

文| 铅笔道 记者 邵毛毛

导语

13年,这是李红霞和伟高达创投已经共同走过的时光。2005年伟高达创投成立,同年李红霞加入,现已成为五位合伙人之一。

在此之前,毕业于北京大学且拥有新加坡国立大学硕士学位的她,身份是统计建模研究员。可以说,李红霞的投资生涯伴随着伟高达创投的成立一同开启,有时两者身上裹挟着同样的特质。

细致且绵长,李红霞这样形容自己,而这也恰似伟高达创投的投资风格——细水流长、稳健务实。自成立之初,伟高达创投便明确了以深度技术为导向的投资逻辑,关注赛道包括新能源技术、医药科技、人工智能、在线教育、金融服务等。

历经2008年金融危机和之后的互联网泡沫破碎时期,在波折中前进的伟高达创投始终坚持自身的投资方向,并形成了现如今的全球化投资布局。截至目前,机构先后筹集6期基金(总规模超过4亿美元),并投资了40余个项目,如精进电动、酷云互动、十分科技和山石网科等。

注: 李红霞承诺文中数据无误,为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录,已备份速记录音。

双基金格局

去年,伟高达创投终于完成了一件计划已久的事:募集首期人民币基金,规模为2.3亿元。虽初涉人民币基金,但这已是个颇有历史的老牌风投机构。

2005年,伟高达创投成立。彼时,已告别新加坡教育部统计数据建模研究员岗位的李红霞,在北大同学的介绍下开始与陈诚锦接触。那时身为百度早期投资人的后者刚刚创办伟高达创投,正忙着为机构招兵买马。

就这样,25岁的李红霞遇到了初起步的伟高达创投。“投资对我来说是个全新的事物,但我觉得自己可以尝试一下,哪怕失败了也没关系。”

令人没想到的是,她的投资之路一开始就没有停下来,如今已跋涉十余年。过程中,她先后参与了伟高达创投5支基金的募集管理工作,但这5支基金均为美元基金。

“其实,我们很早就有筹集人民币基金的想法了。”李红霞说道。去年,恰逢旗下部分所投项目陆续计划于国内上市,为方便管理与后续合作,伟高达创投顺势发起了首期人民币基金募集工作。

至此,同时拥有美元基金和人民币基金的伟高达创投正式形成了“双币格局”。在此基础上,伟高达创投也细微调整了自身的投资布局。

虽然创办于新加坡,但自成立伊始,伟高达创投的投资重点便是国内。成立次年,伟高达创投专门在上海成立办公室,李红霞则成为了机构常驻上海和负责国内投资工作的合伙人之一。

“在前三期基金时期,我们有个很明确的目标,希望有60%以上的资产布局在中国。”除此之外,李红霞等人也十分看好东南亚市场的发展势头,而高科技项目云集的美国西海岸也是机构投资布局的重点,“我们基本上会为其保留20%的投资比例”。

但伟高达创投的投资配置在近两年悄然发生了变化——国内、东南亚和美国西海岸的投资比例逐渐趋向1:1:1。

深度科技为导向

李红霞这样解释调整背后的考量:“我们早期认为新技术的诞生和效仿发展会沿着‘美国——中国——东南亚’的路径进行,但近些年,国内和东南亚的新技术或新应用会反过来影响美国本土市场。”

这样一来,以国内和东南亚为主的亚洲市场和以美国为主的海外市场,将在各自生态里诞生独角兽项目,并在互动中引发彼此市场格局变化。因此,伟高达创投希望借助旗下基金配置的调整,与全球市场实现同步发展。

虽然布局有调整,但团队的投资逻辑始终如一:以技术驱动,坚持在深度科技方向寻找优秀标的。具体来说,就是在不同行业、领域寻找技术的渗透和落地场景。

伟高达创投的五位合伙人

伟高达创投的五位合伙人

李红霞认为,技术在某行业的渗透是个由浅至深的过程。从起初最浅层的辅助信息流转和娱乐化的工具,到之后沿着纵深方向发展,每个可以引发行业结构性变革或切实满足用户需求的技术应用,都有值得投资之处。

以医药领域为例,辅助医疗检测、智能便携化医疗设备、慢性病预防管理、创新药物研发等都是伟高达创投看好的方向。期间,团队也频频出手,先后投资了研发智能坐姿矫正器的美国硅谷LUMO公司、提供高通量小分子药物筛选解决方案的DrugArray、小分子药物研发商Samumed LLC以及拥有纳米药物递送技术平台的SiSaf。

“比如说Samumed LLC,该公司研发的药物对于人体或动物的治愈能力已经在软骨、骨头、脊椎椎间盘再生、新发再生、瘫痪治疗等多个领域被陆续证明。而DrugArray可以在病人调整用药时,为其提供药物筛选服务,帮助提高用药准确率。”

在医药领域之外,新能源技术、人工智能、在线教育、金融服务等也是伟高达创投关注的赛道。

投资判断标准

虽说不同行业的特点不同,但就伟高达创投而言,决策时的判断标准基本一致,即该项目拥有足够高的技术壁垒。

李红霞常用机构成立之初所投资的新能源汽车驱动电机供应商精进电动举例,该公司掌握独立驱动电机研发技术,目前已为全球客户开发混合动力、充电混合动力电机。“虽是一个初创公司,但他们和西门子等行业龙头一同竞标时也有赢的可能,这证明他们的技术是在全世界都领先的。”

有创新的核心技术,这意味着在开拓国内空白市场的同时,该公司也有可能进入东南亚甚至是美国市场。“三个市场联动起来,不仅规模成倍增加,整个产业链的成本也会随之减低。”沿着伟高达创投布局全球生态的投资逻辑,下注精进电动完全在情理之中。

更何况,该公司创始人也符合李红霞等人对团队要求:对行业有透彻的理解、拥有国际视野和强大的执行力。精进电动的两位创始人,一位曾在通用汽车美国总部任混合动力汽车高级工程师,另一位是拥有相关领域多年研究经验的教授。两人不仅成功研发产品,还拿下海外订单实现万台以上量产,“成功把技术商业化了,公司前年的净利润已达上千万美元”。

而每当权衡一个项目时,李红霞和团队又会将其放置于全球格局下考量。“如果国内的蚂蚁金服和东南亚的一个同类型项目同时比较的话,从在未来5年内实现50倍回报的可能性角度出发,东南亚的那个项目可能资本效益更高。”

也许正是由于结合机构在全球的投资布局评判项目,加之团队一贯坚持的 “向下有安全地板、向上有想象空间” 投资原则,伟高达创投的基金收益颇为稳健。

根据全球基金数据管理机构Preqin的资料显示,伟高达创投第四期美元基金净值增长4.85倍,基金业绩排名全球第一。“在他们的全球VC和PE机构的业绩排行榜中,我们基本上都排在前十名。”

截至目前,伟高达创投现共投资40余个项目,基本上有1/3的项目上市、被收购或已实现高回报。李红霞透露,团队计划于今年成立新一期基金,在人工智能、医药科技等领域重点布局。

2018年,是李红霞进入投资领域的第13年。在加入伟高达时,“无知且心怀敬畏”的她决定给自己7到10年的时间和机构“共存亡”。可在这条路上走的越久,她越觉得投资是个特别长线的行业。

哪怕期间的艰难常常超乎她的一切想象,哪怕她也时常想着“不知是否能坚持到明年”。但过程中,她似乎找到了自己的前进方式。如今,和伟高达一同等待下个十年的她这样告诉自己:“但行好事,莫问前程。”

/The End/

编辑   付文学  校对 朱明驰

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