3个月赔光化工厂 他再花9年押注46个项目 65%扭亏为盈

◆ 《三体》、《人类简史》......这些年来，杨赞松还保有每个月读两三本书的习惯。

文| 铅笔道 记者 邵毛毛

►导语

深蓝色的套头卫衣加上牛仔裤，采访这天，杨赞松还是秉承着他一贯的穿衣风格：简单、低调。一如他本人的性格，不太张扬。

他鲜少在媒体上发声。因此，哪怕头顶飞马旅合伙人、天使投资人、创业导师等名衔，外界也对他知之甚少。实际上，他已涉足投资多年。

2008年，杨赞松成立博伟投资，专注大文化（消费升级）、大健康（医疗健康）、战略新兴（科技环保）等领域。如今，公司旗下管理有各省市引导基金。

9年来，投资沃霖地产、参差咖啡、户外星球、薯小帅、言几又、德师傅等46个项目，零死亡且65%扭亏为盈。这是他交出的成绩单。

“投资圈的老兵”、“某些男人背后的男人”，这是他给自己的注脚。

注: 杨赞松承诺文中数据无误，为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录，已备份速记录音。

一朝回到解放前

故事要从2008年讲起。

当华尔街拉响警报，不过一年时间，一场金融危机引发的风暴已波及国内。这一年，杨赞松的日子并不好过。

时间倒回3年前。那时的他才20多岁，但已凭借此前两年的贸易活动有了几千万元积蓄。当判断出当“倒爷”已不再吃香，他果断地转化了身份——建起一家石化工厂，成为了一名实业家。

选址、买设备、建厂，工厂刚起步时杨赞松身兼多职，既是采购员又是技术工人。现在回忆起来，他称这3年为“辉煌的3年”，“工厂年营收约1.2亿元”。这也是他人生中最感兴趣的一段经历，性格使然，他就喜欢跑在一线。

但天有不测风云，金融危机的到来使石化工厂下游的钢铁企业举步维艰。一连串的连锁反应陆续发生，终于，杨赞松也遇到了难题——手握着大笔钢铁厂的应收账款，“但就是收不上来”。就这样，形势急转直下，“3个月时间我们将所有东西都赔没了”。

一朝回到解放前，可再次站在原点的他并非一无所获。原来，由于创办石化企业带来的利润较高，3年间他也向身边开办企业的朋友借出不少资金。“那时候还没有股权投资的概念，就是我有点钱借给他们使用，别人就说抵给我房子或分些股份，全靠信任二字。”

开工厂时的闲来之举，没想到在最后为他带来了不少收益。“所以自己企业不行了，我也没闹着要跳楼啥的。”杨赞松浓密的眉毛一挑，说了句玩笑话。

事实也确实如此。当时，他先后借资给12家公司，“多是从事硬件开发、或移动IP分销等业务”。其中，每家公司的借款金额从30万元到600万元不等，“如果按现在的专业术语来说，平均回报率都在15倍以上”。

在还没有投资的意识时，杨赞松其实已迈出了第一步。

重视投后管理的传统

尝到了实实在在的甜头，此时有身边同学提出一同做投行的建议后，他认真地思考了起来。

身为王功权的校友，杨赞松毕业于吉林大学国际经济与贸易专业。离开校园后，与开办实业的他不同，同学们大多在投行、银行、证券公司等金融圈活跃。

“金融危机时，恰恰是国内投行日子最好过的时候。起码不用担心过多受金融危机的影响。”心有戚戚焉的杨赞松也来不及担忧没有实践积累，毕竟此前借资给12家公司也算小试牛刀了。

于是，杨赞松在2008年3月成立博伟投资，正式涉足投资圈。不过，对于他来说，那时还没有“圈子”可言。

一来当时行业中的投资人寥寥无几，“这个概念还不太流行，也没有什么组织”；二来他自己也还处于懵懵懂懂的摸索时期。

不懂具体要做些什么，那就先从服务之前投资的12家公司开始，“人家需要我做什么就去做”。如今回头来看，用投后管理形容他最初几年所忙碌的事是再合适不过了。

不仅是对接资源，杨赞松要和创业者一同与合作方见面，并帮忙敲定最合适的方案。他依旧愿意扎根一线，除了不参与企业经营管理，他恨不得能成为所投公司的创始成员之一。

他说自己最光荣的战绩是让一家海南的公司四度起死回生。这个他在2008年投出140万元的“惠农网”是一个农产品交易平台。靠天吃饭、极长产业链难把品质关等问题决定了农业是个极为特殊的领域。特别是消费升级的大背景下，惠农网的生存便格外艰难。

每每平台亮起红灯，杨赞松都要和创始团队一起分析问题所在，然后重新调整。“就是今天卖黄瓜不行，明天就试试卖鸡蛋。”他甚至不太在乎项目是否盈利，仿佛它活着就有希望。存在即合理，他给自己和项目5年甚至更长的时间去等待。“只要活着总能等到属于自己的机会。”

当然，杨赞松并不坐以待毙，他要主动出手帮项目成长。也许正是有这样的传统，重视投后管理也成为了博伟投资的主要特点之一。“投什么项目相对来说不太重要，后续服务是关键。”

摸着石头过河，杨赞松快速适应着新的工作内容。日子久了，他倒是也总结出了些心得。这不仅是他自己探索的结果，还有来自外界声音的帮助。

“原来我是投资人”

近年来，投资界颇不平静。

大量海外投资人归国，带来先进的理念；大大小小的基金、机构建立，投资圈格局初步奠定。加上创业浪潮席卷全国，“投资”二字仿佛一夜之间被人们所熟知。

在这样的环境下，杨赞松终于清楚地认识到了自己的身份——投资人。若说此前还是处于盲目的状态，而在和同行的交流中，逐渐退出12家公司正式涉足投资的他逐步深化了自身的投资逻辑。

“2011年的时候认识了飞马旅的袁岳，他算是我的大哥兼恩师。”正是在这些行业前辈的引导下，杨赞松从此前擅长的中后期投资中跳出，开始了解中早期项目，以及学习如何发掘天使期项目。

此前，他的状态还是“坐在家中等项目上门”。这时，他明白了要主动出击。简单梳理自身的行业资源，他将视线对准消费升级、生物医疗、文化等领域。

早期经历让他拥有了一定的判断能力，特别是看人。“只要5分钟，我就能判定是否要投这个项目。其中最核心的维度便是创始人是否热爱自己所干的事情。”

与判断快相对，杨赞松出手慢。5分钟判断完，并不等于一定会投，他还要至少等待半年。

在此期间，他会给被选中的拟投项目对接资源，“实际上已经进入了投后管理阶段”，然后继续等待。他要等一个最适合的时机，“就是在创始人真正需要融资的时候进入，雪中送炭远比锦上添花强”。

半年的时间变数太多，他也因此错过开心麻花、淘梦网等项目，但他并不后悔。

布局人工智能

当然，也有例外。

他还有一套看项目的标准——服务壁垒、渠道壁垒、技术壁垒。若项目在三方面均十分优秀，他会毫不犹豫地出手。但是这种情况实在太难遇到。他说，自己一天看6~7个项目，平均10天能遇到1个满足其中一项要求的项目，而在10个这样的项目中最后或许只能投2个。

可一旦看好某一项目，他会持续跟下去。例如所投的创意性书店言几又，杨赞松从2013年起一路参与了该项目的天使轮、A轮、A+轮、B轮等投资。

这或许就是他9年投资46个项目的原因。他不在意量，“进入前基本没有一家盈利，进入后有65%盈利，这是我认为的成绩”。

他极为慎重，尤其是对待新技术相关的项目。“说实话，新技术我不太能看明白，需要向别人请教。”6年前，他已意识到群策群力的重要性，除了陆续将一些优秀投资人纳入博伟投资团队，未避免独木难支的局面发生，他还主动加入飞马旅。

他更信任“姻亲关系”，先后与飞马旅、国泰君安、盛世投资、国开金融等达成战略合作。在共同组建基金、成立合资公司外，博伟投资也因此获取了多项资源，如拥有10余个专业基金项目数据库。

而在对各方共享来数据库的处理上，他的态度尤为慎重：采用技术手段建立专业数据库，通过筛选、整合、提取对比等处理方式使项目信息更加逻辑化。与投后管理系统的处理方式如出一辙，这便是人工智能方向的雏形。

杨赞松近两年颇为关注人工智能领域。“毫无疑问这会是一个风口”，但他自认并不是追赶风口的人，这更像是他关注新技术的延伸。

此前，他曾投资一个在公共摄像头安装智能芯片、以优化采集数据的项目。而他的关注也并不单单体现在投资项目上。作为中国两化（工业化和信息化）融合服务联盟金融工作委员会联合发起人，杨赞松未来将不断探索并深度参与建设国内产融结合新生态，他还计划在3～5年内实现博伟投资的人工智能化。

他笑着说，“到那时，我就能被解放出来，做其他想做的事。”

或许会学下心理学，或许再次梳理自己的知识体系，从48个小时连续工作不合眼的25岁到如今按时休息、手捧保温杯的中年，杨赞松还是对未来充满期待。

/The End/

编辑   付文学  校对 朱明驰

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