3年来,她不追风口、不挑赛道,从技术和人两个层面挖掘早期项目。
◆ 采访过程中刘博语速飞快,干练的工作作风可见一斑。
文| 铅笔道 记者 付文学
►导语
5年前,刘博离开上市公司加入启迪之星,意在筹建一支专注于高新科技领域的早期基金。
次年,怀有身孕的她成立启迪之星创投,相继投资了智联安、轻客、速感、火河、胖虎、海斯凯尔等60余个项目。
由于谨慎的投资风格,她错过了一些当下的风口项目,如某知名共享单车公司。但她对此并不后悔,“共享单车前期需要资本培育市场,而我们更专注于技术驱动的价值”。
3年来,她不追风口、不挑赛道,从技术和人两个层面挖掘早期项目。在已投的60余个项目中,共有50%融到下一轮,至今整体价值溢价近3倍。
注:刘博承诺文中数据无误,为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录,已备份速记录音。
“孕”育新基金
追踪半年的项目第一次过会便被毙掉,刘博心有不甘。彼时的她虽仅是启迪之星的一名投资经理,却希望筹建一支新基金。
这与她此前的经历存在不小反差。她曾是上市公司高管,负责战略投资并购等事务,考察的是机会成熟、财务指标健全的中后期项目,而启迪之星关注的是早期项目。在这里,她多年来习得的投资打法显得“水土不服”。
围绕被毙掉的项目,她与投委会做了深入沟通。此时的她意识到,作为一名职业的投资人,需要学习和融入启迪的投资风格:寻找具有清华等名校背景的创业者;挑选技术壁垒高的项目。
与此同时,她的“野心”更加坚定。原来,启迪之星前身是成立于1999年的清华创业园,是科技部火炬中心认定的首批国家级孵化器,政策及资源优势明显。之所以放弃上市公司的高职高薪,刘博打算依托清华产业体系的资源和平台,在创新创业领域做一份自己的事业。
几经申请,她成立新基金的方案终于在2014年6月获批。“我熟悉基金募投管退的所有流程,是最合适的人选。”不过,当时的她已怀孕5个月,在外人看来,短时间内从无到有筹备一支基金几乎不可能。
刘博却把新基金看做自己的孩子。为募集资金,她在3个月内接触了不下一百家机构和个人,白天四处奔波,晚上规划方案,用心照料着属于自己的“两个”孩子。
最终,启迪之星创投在2014年8月22日成立。两个月后,女儿也呱呱坠地。
打法稳健,不追风口
基金成立次月,她投了第一个项目——智联安。
这是一家应用芯片研发公司,之前便入驻在启迪之星孵化器。创始人毕业于清华,有着18年行业积累,始终保持着流片一次成功。“能做到这点的公司并不多。”
其实早在筹备基金期间,刘博就已与该团队接触。她认为项目符合基金“技术+人”的投资风格,认可创始人的思路。“不急于拓展产品线,先养活自己。”
项目随后的发展印证了她的判断。融资之初,该团队仅有产品原型,次年销售额已超过300万,2016年实现千万营收,而启迪之星创投的投资回报已超过3倍。
此后3年,刘博始终保持自己的节奏,依托清华系产业资源和逐步完善的投资体系,每年投资20~30个项目,涉及人工智能、工业机器人、新材料、大数据等高科技领域。“属于谨慎稳健型风格,不追所谓的风口。”
值得一提的是,某著名共享单车公司在初创时一度是团队的跟踪项目。但在他们看来,项目存在政策风险、缺乏技术壁垒,需要持续烧钱,与自身的投资风格不符。因此,项目经理没有上会就将其毙掉了。
如今,该项目已成为该赛道的领跑者,刘博却不后悔。毕竟,共享单车靠资本扩张的模式并不符合启迪之星的投资逻辑。“即使当时报给我,项目也很有可能被毙掉。”
巧合的是,虽错过了这个项目,团队却在几乎同一时间捕捉到了该领域企业的合作伙伴——轻客。后者是一家智慧电单车研发公司,于去年完成9000万元B轮融资。“我们按2000万估值投了200万,上一轮估值已达6亿元。”
“投资是要成人达己”
打法虽稳健,但一旦遇到看中的项目,刘博通常会穷追不舍。几年前,团队长期跟进的一个工业机器人项目几乎犯了“创业公司所有的错误”,但她还是决定注资,因为团队成员为清一色的清华和哈工大硕士、博士,技术背景扎实。“创始人为了支撑项目运转,把自己的房子都卖了。”
不过,该项目过早稀释了股权,而且输掉了对赌协议。如果没有新的资本注入,团队将面临出局。为此,刘博帮他们列出了13个问题,花一年时间逐一协调解决并最终投资。“去年销售额3000多万,我们今年打算再追投一轮。”
“投资不是投机,是要成人达己。”在她看来,投资的“资”不只是资金,还有资源。对于自己看中的项目,不仅要投入“钱”,还要指导企业成长,为其提供资源。
自启迪之星创投成立以来,刘博每天的工作可谓应接不暇。在同事眼中,她是事无巨细的“博姐”,而对女儿而言,最习以为常的却是她终日忙碌的身影。
三年间,女儿健康成长,启迪之星创投也在不断壮大。刘博对此倍感欣慰,“所有吃过的苦都变成了最幸福的甜蜜”。
/The End/
编辑 薛 婷 校对 邵毛毛
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