首发 | 前赛伯乐副总裁创办孵化器 三年培育24家初创公司存活率90%

◆ “精益”是陈秋东现在投资项目的一个要求。

文| 铅笔道 记者 吴泽骞

►导语

去年，一名没有公司和团队的技术男，抱着一台PC来到了陈秋东的办公室，向他演示了自己开发的一款人工智能医疗诊断软件。

陈本抱着听一听的态度，却发现这个项目在产品、市场、技术三个纬度上都符合他的孵化要求。于是他便帮助这位创业者调整BP逻辑、拉拢团队、寻求启动资金，现在该项目估值已经达到1亿元。

这样的投资故事在 “投哪儿”的办公室里不时上演。“投哪儿”是由陈秋东于2014年创办的一家虚拟孵化器，主要针对智能科技领域的初创公司，提供创业指导、融资帮助以及人脉拓展服务。

目前，团队累计接触项目3000多个，共孵化、投资了24家公司。项目三年存活率超90%，其中50%的项目获得融资，总共融资额超过1亿元。

注：陈秋东承诺文中数据无误，为内容真实性负责。铅笔道作客观真实记录，已备份速记录音。

从PE到早期投资

陈秋东已经在创投行业待了10年，前后经历了4家能源和制造业的PE投资机构。这10年随着中国投资市场的变化，本土从事项目后期投资的机构和从业人员数量也迅猛发展。

好的成熟项目越来越难以找到，加之美元基金对于互联网的关注日益增加，以及多年的财务投资让陈秋东没有成就感，因此他将目光转向了早期投资市场。

转变发生于2014年。当时陈秋东已经做了一段时间的微信公众号，主要发布一些投资和创业心得。移动互联网的浪潮越来越猛，初创公司如雨后春笋般出现，一些人由此找到他咨询创业建议。

逐渐在杭州创投圈小有名气之后，几位投资人也鼓励陈秋东出来搭建一个真正的投资团队。彼时他与前公司的领导在业务发展上观点不和，于是在2014年3月离职成立了“投哪儿”，并完成了260万元种子轮融资，投资方为暾澜投资和长江创投。

虽然“投哪儿”始终以投资为核心，但是创立伊始陈秋东便想做出一些不一样的东西，“我们不做传统意义上的基金和投行”。

在投资阶段上，做惯中后期市场的陈秋东这次决定尝试早期项目，将目标着眼于种子轮投资。但这一阶段的创业者往往是“弱势群体”，在市场定位、战略规划、资本运作、公司架构等方面都认知不足，同时也缺乏创业相应的资本和人脉。

因此陈秋东将自己定位于Y-Combinator类型的虚拟孵化器，不提供物理空间和行政服务，而是作为初创公司的早期投资人、全能顾问和创业导师。“投哪儿”平均用30万元持有初创公司5%股权，为其提供创业指导、融资服务和人脉拓展。

考虑到自己体量以及项目未来发展空间，“投哪儿”只关注一个领域——智能科技。

“事为先，人为重”

创业后的一整年时间里，陈秋东唯一的任务就是与创业者交流。

每次“投哪儿”会选择一个固定的行业，比如移动医疗，之后便邀请行业相关创业者和投资机构一起进行讨论交流。创业者有机会阐述自己的创业想法和问题，投资人者帮助创业者剖析项目、提出意见和建议。

一年下来，“投哪儿”举行了数十场交流活动和路演活动，陈秋东也与1000多名创业者进行过沟通。他发现几乎所有的初创项目都是有了一个粗略方向便着手实施，目标不明确使得后续公司商业模式处于经常性的变化中。

而投资人拥有较强的商业敏锐度和商业模式建构能力，如果能把这种能力嫁接给初创公司的CEO，那么这个公司的方向感和执行效率都能够获得大幅度提升。因此辅助项目成长成为了“投哪儿”的基本服务。

但这种精益投资也意味着“投哪儿”在投资项目选择上需要更加慎重。2015年，随着互联网泡沫被戳破，投资市场恢复了理性，此时团队才开始正式孵化项目。

“我选择项目可以总结为6个字：事为先，人为重。”陈秋东认为投资早期项目最重要的就是创始人的画像，三观正确、专业积累、快速学习和高效执行是基本条件。

而在所做事情上，项目都必须帮助特定人群解决一个问题，市场在未来有想象空间，且处于一个正确的时间点。“如果项目有缺憾，我会评估自己有没有能力帮他补足，如果没有，即便是好项目我也会放弃。”

搭建标准孵化流程

陈秋东上手的第一个项目并不“标准”，因为并没有作为孵化项目，而是帮助这家医疗器械初创企业对接投资。

当时对接额度机构偏向于财务性投资，因此关心这个项目一两年后能做出怎样的成绩。但陈秋东清楚该项目近两年内不会达到对方期待的目标，可他却依旧帮忙从中调和。因为这名创业者在细节上感染了陈秋东。

“他们公司的卫生间是我见过最干净的。” 员工入职的第一天的第一件事情就是扫厕所，创始人会亲身示范给员工看，“随时随刻保持空间的整洁干净，这间接反映了他们做医疗器械产品的态度”。

这个类似FA的项目虽然融资成功，但陈秋东清楚这不是“投哪儿”正常的方向。因此后期他只偏向早期可以孵化的项目，“越原始的项目我越喜欢”。

在孵化了六七个项目之后，“投哪儿”逐渐形成了一套标准的孵化流程。

首先会靠逻辑推理来论证项目的目标是否正确可靠，第二步便是做MVP（最小可行化产品）测试，接着“投哪儿”会帮助创业团队注册公司搭建股权架构。当上述步骤全部完成后，“投哪儿”才协助创始人制作BP，做好融资准备。

整个孵化周期会根据项目以及创始团队执行力度而有所不同，短则一个月，长则一年。“传统孵化器3~6个月的周期是不切合实际。”

标准的流程也保证了“投哪儿”孵化企业的存活率和融资成功率。截至目前，团队累计接触项目3000多个，孵化录取率低于3%，总共孵化、投资了24家公司。项目三年存活率超90%，其中50%的项目获得融资，总共融资额超过1亿元。

“投哪儿”自身也在去年3月和今年4月分别完成了天使轮和Pre-A轮融资，投资方为银杏谷、东创科技、AI加速器和个人投资者。

接下来两到三年，“投哪儿”将批量化投资早期项目，总数达到近100个，并对表现好的公司做跟进投资。

公司现寻求1000万元A轮融资，主要用于种子项目投资、搭建实体孵化器、招聘专业投资人才。

/The End/

编辑   孙   娇     校对  王  琳

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